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宏观策略 受困年终效应 短期趋势难乐观 策略研究 2009 年 12 月 17 日 ——临时策略 相关研究报告 要点： 《赌徒谬误在敏感区域左右市场》  周四沪深股市受到内外因素的影响，继续向下寻求支撑。截至收盘， 《政策靴子未着地 风格转换慢悠悠》 《短线多头难发力 中期涨势仍可期》 上证指数报 3179.08 点，下跌 2.34%；深圳成指报 13391.72 点， 《创业板企业家价值实现与流动性溢价》 下跌 2%。 《揭开“退出策略”下的A 股迷局》  在一波接一波的 IPO冲击下，市场所期待的跨年度行情和风格转换 《前瞻来年，股指可看高一线》 《供给忧虑冲击市场，节前行情趋于平淡》 几乎成为泡影。年末前的 A股行情似乎变得“鸡肋”起来，有点类 《货币政策红利犹存，流动性悄然解冻》 似于 NBA 球赛终场前的“垃圾时间”。资金流出、供求偏紧无疑是 《半信半疑仍是市场主流情绪》 当前市场最突出的困扰，年终效应、IPO密集发行及美元反弹是主 《9月A股：为4季度上行作准备》 要推手。 《公地悲剧之后，剩草还是种子》 报告作者：  北京时间 17 日凌晨，美联储宣布维持当前利率水平不变，并对美 肖彦明 高级研究员 国经济前景表达了较之前更为乐观的看法，这对美元构成鼓舞。同 电话： 021205 时日本央行将于本周五召开会议，可能进一步放松货币，这无疑对 E-mail：xiaoym@ 日元构成利空，助长美元反弹。 李斌 研究员 电话：0510-  对于后市，我们认为，市场能否止跌企稳，关键看 IPO密集期的结 E-mail：lib@ 束以及美元反弹后的休歇。短线跌势能否止住，可观察 120日均线 立性申明： 上方的支撑作用。 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠 道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过  投资策略上，我们仍建议以谨慎观望为主，市场的震荡整理也给了 合理判断并得出结论，力求客观、公正。 我们调仓换股的时机，可阶段性参与受益于节日消费旺季拉动的食 结论不受任何第三方的授意、影响，特此 品饮料、商业零售以及年末高送转品种。 申明。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 发现价值 实现价值 2 事件：上证综指报 3179.08 点，下跌 2.34%，沪市成交 1266 亿元；深 圳成指报 13391.72点，下跌 2.00%，深市成交 771.9亿元。 点评：周四沪深股市受到内外因素的影响，继续向下寻求支撑。大盘 下跌弱势极为明显，多头基本无抵抗意愿，股指在单边下跌中收场。 在一波接一波的IPO冲击下，市场所期待的跨年度行情和风格转换几 乎成为泡影。年末前的A股行情似乎变得“鸡肋”起来，有点类似于NBA 球赛终场前的“垃圾时间”。政府对楼市的调控意愿也罢，年终资金结算