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通信工程经济评价简介 上海邮电设计咨询研究院-陆蓓隽 纲要 特殊项目的经济计算 实例分析 财务评价的基本步骤及结果分析 财务评价的指标体系及报表 经济评价的意义 经济评估 2 经济评价的意义 可行性研究经济评价分为国民经济评价和财务评价两个层次。 财务评价是从企业或行业的角度考察项目的财务可行性。 国民经济评价从国家角度考察项目对整个国民经济的净效益。 一般通信工程项目以财务评价为主。 当财务评价和国民经济评价结论矛盾时，项目取舍取决于国民经济评价。 3 财务评价的主要指标 静态投资回收期 投资利润率 投资利税率 内部收益率 财务净现值 财务净现值比 动态指标 静态指标 动态指标和静态指标的根本不同：动态指标考虑了现金的折现。因此计算中需加入贴现系数。 这两种指标是财务评价的最重要的输出结果。 4 财务评价的静态指标 财务静态投资回收期 以建设项目的收益抵偿全部投资（包括固定资产投资、投资方向调节税和流动资金）所需时间。 累计净现金流量等于0的年份为静态投资回收年。 投资利润率 生产期内年平均利润总额与总投资的比率。 投资利税率 生产期内年平均利税总额与总投资的比率。 5 财务评价的动态指标 财务内部收益率 项目在计算期内净现值为0时的折现率。 财务净现值 项目在计算期内按邮电部门分专业的基准财务内部收益率折现逐年净现金流量现值的代数和。 财务净现值比 项目财务净现值与全部投资现值之比。 6 财务评价的基础数据 计算期 包括建设期和生产期。 电信通信建设项目计算期一般为15年。但随着通信技术的发展，设备的经济寿命缩短，更新速度加快，因此计算期也随之缩短，目前建议通信建设项目计算周期不超过10年为宜 。 7 财务评价的基础数据 基础参数 参数名称 数值 备注 贷款利率 贷款利率根据各时期相应的利率调整 营业税率 0.03 营业税=总收入*营业税率 城市维护建设税率 0.07 城市维护建设税=营业税*城市维护建设税率 教育费附加率 0.03 教育费附加=营业税*教育费附加率 职工福利费率 0.14 职工福利费=工资*职工福利费率 经营税率 0.033 经营税金=再分配收入*经营税率 所得税率 0.25 所得税=应纳税所得额*所得税率 盈余公积金比率 0.1 盈余公积金=税后利润*盈余公积金比率 8 财务评价的基础数据 基础参数 参数名称 备注 折旧费 折旧费=固定资产原值*资产折旧率 通信设备折旧年限7年，线路10年，电源设备7年，运输设备7年，土建30年。 修理费 修理费＝固定资产原值*修理费率（取3%） 人员工资 人员工资＝人员数*工资费用率（如上海电信按每人每年8万元） 低值易耗品 低值易耗品=人员数*低值易耗品率（上海电信取1.6万/人/年） 业务费用 业务费用=业务收入*业务费用率（上海电信取10%） 管理费用 管理费=人员数*管理费率（上海电信按照10万元/人/年） 基准收益率 用于计算贴现系数，现在一般取10% 递延资产摊销 递延资产摊销=总投资*摊销费率（目前取3%），并在指定年数中摊销完毕，目前一般取7年。 9 财务评价的基础数据 投资估算 10 财务评价的基础数据 项目总成本 由通信业务成本、管理费用和财务费用组成。 通信业务成本 包含工资、职工福利费、折旧费、修理费、低值易耗品和营业费等。 管理费用 在财务评价中一般包含：无形及递延资产摊销费、坏帐准备金和其他管理费。 财务费用 主要包含利息支出和其他财务费用。 11 财务评价的基础数据 业务收入 预测销售产品或提供服务取得的收入是进行经济评价的关键步骤。 一般无线网工程以用户数*每用户ARPU值。 再分配收入 大部分项目业务收入不可能全部由于一期工程所产生或无法具有独立生产能力，必须考虑前期工程或其他配套工程的投资，因此需确定业务收入的再分配系数。 一般可用投资再分配法和收入再分配法。 再分配收入系数的制定对最终评价结果有着极为重要的影响。 12 财务评价的报表 基本报表 财务现金流量及净现值计算表 损益表 借款还本付息表 辅助报表 投资估算表 固定资产折旧计算表 总成本费用估算表 业务收入测算表 资金来源及运用表 资产负债表 13 财务评价的基本步骤 输入数据 （包括基础数据、业务收入、成本分摊） 输出结果 （包括各类静态、动态指标、敏感性分析） 根据输出结果进行分析 14 财务评价的基本步骤-输入 准备基础数据 计算期 基础参数（包括各种费率、税率和贷款利率等，这些数据基本固定，参见p8-p9，“财务评价的基础数据”） 投资估算（各专业的总投资） 项目所产生的生产和管理人员数量（根据1997年发布的《邮电通信定员》相关条目取定） 业务收入的测算 根据预测计算的在生产期内每年的用户数 每用户的APRU值 分