市场大环境下人民币对外汇期权交易策略探析.docVIP

市场大环境下的人民币对外汇期权交易策略分析 　　【摘 要】随着我国经济的发展，我国的人民币汇率也在进行改革，人民币逐的国化进程不断的加快。人民币对外汇期权作为一种交易工具，其在我国外汇交易市场中的引入时间较短，受市场大环境的影响，这种交易工具的运用对提高我国外汇交易市场的风险管理水平具有重要的作用。笔者在高中时期就对人民币对外汇期权交易的内容非常感兴趣，课余时间也阅读很多书籍，也参加了成都外国语学校金融社首届模拟外汇交易大赛。根据实践情况并结合当前的市场大环境，对人民币对外汇期权交易进行了探讨 【关键词】市场大环境；人民币对外汇期权；交易策略 一、市场大环境下期权交易策略概述 1.期权交易策略构建原则 在当前市场大环境下，客户的外汇期权的交易策略不能与货币交易的背景相脱离，也就是说外汇期权交易策略不是由客户自己根据汇率或者期权价格变动来决定的，而是要在真实的市场环境下进行，所以说在期权交易策略的构建中必须要坚持实需性的原则 2.期权交易策略的内容和现状 （1）期权交易策略的内容 人民币对外汇期权的交易策略有很多种，但是无论哪种交易策略都是以买入买权、卖出买权、买入卖权、卖出卖权为基础的。这几种交易策略是最基本也是最实用的。根据上述提及到的期权交易策略的构建坚持实需性原则，我们可以看出，我国对期权交易的规定决定了只要仔细了解这几种交易策略就可以了，以下笔者进行了简单的介绍 第一，买入买权。这种交易策略是指投资者可以在截止期权到期日（含到期日）之前，按照一定的价格买入某种货币 第二，卖出买权。这种交易策略是指投资者可以在截止期权到期日（含到期日）之前，按照一定的价格卖出某种货币 第三，买入卖权。这种交易策略是指投资者可以在截止期权到期日（含到期日）之前，按照一定的价格买入某种货币 第四，卖出卖权。这种交易策略是指投资者可以在截止期权到期日（含到期日）之前，按照一定的价格卖出某种货币 （2）期权交易策略的现状 由此可见，上述的四种外汇期权交易策略，都是以真实的市场交易为基础的，而且也都是最基本，有投资回报的。但是在当前的市场大环境下人民币的对外汇期权交易策略的现状不太乐观，主要的就是核心的交易策略较为单一 当前期权产品为了迎合市场的需要正在不断的创新，人民币对外汇市场的发展也较为稳定，外汇期权的交易策略的种类也很繁多，但是无论是简单的期权交易还是期权组合，都以近远期的货币发展趋势为交易思路，这就导致核心的交易策略较为单一 3.评价期权策略的绩效方法 （1）信息比率 （2）夏普比率 二、市场大环境下的人民币对外汇期权交易策略选择细则 根据当前的市场大环境来看，外汇期权的交易策略无法适用于任何情况，在期权交易策略的选择上还是要坚持一定的原则，这样才能够保证所选期权的科学性和合理性。任何一种期权交易策略是否能够实行，主要由这两个方面决定：一方面要对汇率的波动有准确的预估；另一方面在期权的规定期限内能够正确的预估人民币的即汇率 1.科学选择期权种类 企业在选择期权种类的时候，首先要了解自身所持有的货币具有什么样的发展趋势，这种货币的即期汇率的趋势如何，然后在决定期权的种类。对于选择买权还是卖权都要根据即期汇率，在升值的情况下，选择看涨期权这样才能够在期权到期日获得更多的收益，反之则选择看跌期权 2.合理选择交易方向 交易方向的选择一般以隐含波动率为标准，根据持有者的期权在期权期限内的汇率波动高低来决定持有何种头寸。当前在市场大环境下，隐含波动率报价偏高，而人民币汇率的波动性又较低，所以在这种情况下，一般持有期权短头寸的优势较多。人民币对外汇期权在交易方向的选择中，必须要将方差率与漂移率的数据预估准确，否则有一项出现错误都会导致整体的方向受到影响，两项如果都出错，最后盈利的机会可以说是少之又少 三、结束语 综上所述，在当前的市场大环境下外汇市场的波动十分的频繁，人民币对外汇期权的交易策略经过优化之后只能在短期的市场内占据一定的优势，如果想要取得长期的效益，应该在期权交易策略的选择上遵循相应的原则，而且与交易策略运用中市场数据分析的准确与否也有很直接的关系 参考文献： [1]李谷. 人民币外汇期权市场及产品实务应用[D].上海交通大学，2013. [2]李剑锋. 当前市场环境下人民币对外汇期权交易策略研究[D].厦门大学，2013. [3]闫永记，张占山. 基于商业银行视角的人民币对外汇期权交易研究[J]. 合作经济与科技，2013，11：61-62. 作者简介： Ace（2000―），女，汉族，籍贯： 四川成都，学历：高中，学校：成都外国语学校高2017届5班，研究方向：文学、经管类。