我国煤炭行业宏观影响因素建模和分析.pdf

能臻查 境 我国煤炭行业宏观影响因素建模和分析 朱强卫 (神华集 团有限责任公司 北京 100ol1) 摘要 近年来，我国经济进入新常态，经济增速明显放缓，煤炭行业受宏观 因素影响，企业盈利能力受到冲击，因此研究 煤炭行业的宏观影响因素具有重要的现实意义。煤炭和火电行业2O家重点企业经营数据和宏观经济数据为 基础，运用统计学中的描述统计和线性回归分析方法，使用 SPS软件 (IBM公司开发的统计分析软件)，对煤炭行业宏观影响因 素进行建模和分析，同时借鉴投资学中的资产组合理论 ，验证了煤炭企业发展火电业务可以有效降低宏观冲击。希望应用定 量研究方法能够对未来煤炭行业宏观影响研究提供参考和启发。 关键词 煤炭行业 宏观影响 回归建模 资产组合 中图分类号：F27 文献标识码：A 文章编号：1672—9064(2017)01—007—04 受 国家供给侧改革的影响 ．2016年我 国煤炭价格触底 l± 互 反弹 ．环渤海动力煤价格指数从年初的370元／t左右上升到 W I+W Z+… + n 式中：W1，加2，埘 为权重。 目前的600元 ／t左右 。标志着煤炭行业进入一个新时期。回 顾过去．从 “黄金十年”的上涨到2012—2015年的急剧下降． (5)期望和方差。在统计学中，期望 (或均值)是试验中每 再到今年的快速上涨．煤炭价格经历了整整 1个经济周期． 次可能结果的概率乘 以其结果的总和的平均 ．是随机变量最 基本的数学特征之一．它反映随机变量平均取值的大小。 煤炭价格上下波动对煤炭企业的盈利能力造成很大冲击 ，以 在统计学中．方差是衡量随机变量或 1组数据离散程度 历史数据为基础对煤炭行业的宏观影响因素进行研究 ．不仅 的度量 ，统计学中的方差 (样本方差)是各个数据分别与其平 能对历史现象做出解释 ，对未来预测也有重要的意义。 均数之差的平方的和的平均数。方差的平方根称为标准差。 通常认为 。煤炭行业和火 电行业联系紧密 ，影响煤炭行 (6)相关系数。在统计学中，相关系数是反映变量之间相 业的宏观因素．也会影响火 电行业．实际情况是否真的如此? 煤炭企业发展火电业务有利于降低其盈利能力的波动。实际 关关系密切程度的指标，其能反映两变量之间相关程度 ．值 在一1到 1之间，越靠近 1。2变量正相关性越强 ，越靠近一1， 情况是否确实有效?针对这2个问题 ，煤电 企业经营数据为基础。运用描绘统计、线性 回归等方法，建立 两变量负相关性越强，当其值为 0时，则称 2变量不相关。 (7)线性回归理论。在统计学中，线性回归 (“nearRe— 模型并进行分析。 grcssiOil)是利用称为线性回归方程的最小二乘函数对 1个 1 相关概念和理论 或多个 自变量和因变量之间关系进行建模 这种函数是 1个 (1)净资产收益率。净资产收益率是净利润与平均净资 或多个称为 回归系数的模型参数的线性组合 只有 1个 自变 产的百分比．该指标反映公