三大评级公司评级符号体系教案.pdfVIP

一、主体评级符号及其定义 标普、穆迪和惠誉三大国际评级机构的主体评级符号及其定义均 采用各自的中长期信用等级符号体系。 在等级划分方面，标普采用四等十一级制，且对于‘AA ’至‘CCC’ 级别，可通过增加 ‘+’或‘-’符号来表示评级在各主要评级分类 中的相对强弱；穆迪采用三等九级制，对于 ‘Aa ’至‘Caa’级别， 通过增加修正数字1、2、3 来表示同类评级中的相对排位，其中数 字1 表示级别在所属同类评级中排位较高，数字3 则表示级别在所属 同类评级中排位较低；惠誉也采用四等十一级制，但与标普和穆迪不 同的是，修正符号‘+’和‘-’可用于‘AA ’至‘B’级别（见附件 一）。 二、债项评级符号及其定义 债项评级分为中长期债项评级和短期债项评级。 中长期债项评级 标普、穆迪和惠誉的中长期债项评级与主体评级一样，也均采用 各自的中长期信用等级符号体系。但是，由于评级历史和评级理念不 同，上述三家评级机构对各类级别的定义幵不完全相同。标普和惠誉 认为长期信用评级主要衡量的应是被评对象的违约风险，因而其符号 定义侧重于强调偿债能力；穆迪则认为不同的长期信用评级表示被评 对象可能给投资者带来信用损失的相对大小，因而其符号定义更侧重 于反映被评对象的预期损失（见附件二）。同时，为了更好的满足投