第九章_不确定性分析.pptVIP

（二）一般步骤 简单的概率分析是在假设各不确定因素相互独立的 基础上，借助决策树计算项目净现值的期望值及净现 值大于或等于零的累计概率。其一般的计算步骤如下 (1)列出要考虑的不确定因素。 (2)确定各不确定因素可能发生的变幅及其概率。 (3)计算各种可能发生事件的概率及净现值，绘制概率 分析计算图。 (4)计算净现值的期望值。 (5)列出累计概率表，计算净现值大于或等于零的累计 概率。 二、概率分析的应用举例 例6-5 Yuanlibo@sues.edu.cn 第九章 不确定性分析 所谓不确定性和风险是指对于项目将来面临的运营条件、技术发展和各种环境缺乏准确的知识而产生的决策性没有把握。习惯上当这些不确定性的结果可以用发生概率来加以表述和分析时称为风险分析，不能用概率表达的称为不确定性分析。这些区分知识形式上称呼上的方便，并不意味着风险分析一定好于不确定性分析。 工程经济分析要面临不确定性或分析的来源主要要一下几个方面: 第一种是源自于对分析用的现金流估计的不准确 第二种源自于宏观经济状况的变化 第三种取决于设备等实物形态 第四种来源于项目研究期设定的长短。 不确定性分析的经济手段有： 1、盈亏平衡分析： 2、敏感性分析： 3、概率分析： 只适用于财务评价 适用于财务评价和国民经济评价 一、概念： 盈亏平衡分析又称量本利分析，通过分析产量、成本、与方案盈利能力之间的关系找出投资方案盈利与亏损的临界点，以判断不确定性因素对方案经济效果的影响程度。 根据销售收入及生产成本与产量（销售量）之间是否线性关系，分为线性／非线性盈亏平衡分析。 第一节 盈亏平衡分析 二、线性盈亏平衡分析 （1）生产量等于销售量 （2）生产量变化，单位可变成本不变，使总生产成本成为生产量的线性函数 （3）生产量变化，销售单价不变，使销售收入成为销售量的线性函数 （4）只生产单一产品，或者生产多种产品，但是可以换算为单一产品计算。 （一）线性盈亏平衡分析的假设条件 （二）销售收入及成本与产量之间的关系 销售收入(R)、产品价格(P)与产品产量(Q)之间的关系 总成本(C)、固定成本(CF)、单位产品变动成本(Cv)和产品产量(Q)之间的关系 R＝PQ 0 Q R 0 Q C C＝C F＋C v Q C F C v Q (三）盈亏平衡分析图 销售收入、总成本和产品产量之间的关系 0 Q R＝PQ C＝CF＋Cv Q Q* R,C BEP 亏损 盈利 （四）盈亏平衡分析——求出盈亏平衡点 （BEP，Break Even Point） 由R=C，即:PQ=CF+CvQ，可得 盈亏平衡点产量 盈亏平衡点价格 盈亏平衡点单位产品变动成本 若项目设计生产能力为Q0，则盈亏平衡点生产能力利用率： E﹡越小，BEP越低，项目盈利的可能性越大。 若按设计能力进行生产和销售， 则盈亏平衡销售价格： 盈亏平衡点单位产品变动成本: 例1:某工程方案设计生产能力12吨/年，单位产品售价510元/吨，固定成本总额为1500万元，单位产品成本250元/吨，并与产量成正比例关系，求以产量、生产能力利用率以及价格表示的盈亏平衡点。 解： 由此可见，年销售量不低于5.77万吨，生产能力利用率不低于48%，按设计能力生产与销售，销售单价不低于375元/吨，项目不会发生亏损。 进一步计算产量与价格允许的变化率： 产量允许的降低率为： 1-Q*/Q =1-48%=52% 价格允许的降低率为： 1-P*/P =1-375/510=26% 结论：若其他条件不变，产量降低幅度不超过生产能力的52%，销售单价降低幅度不超过26%，项目不会亏损。 练习1：某项目生产能力3万件/年，产品售价3000元/件，总成本费用7800万元，其中固定成本3000万元，成本与产量呈线性关系。 单位产品变动成本 盈亏平衡点产量 盈亏平衡点价格 盈亏平衡点单位 产品变动成本 三、非线性盈亏平衡分析 有些项目总成本并不是随产品产量呈线性变 化，产品的销售收入也可能会受市场的影响不 呈线性变化，这种情况下项目的盈亏分析称为 非线性盈亏分析。 当产量、成本收益之间呈非线性关系时，可能出现几个盈亏平衡点。例6-2 图5—7 非线性盈亏平衡分析图 一、敏感性分析的概念一基本步骤 （一）概念 敏感性分析是研究一个或多个不确定性因素的变化一定幅度时，对方案经济效果的影响程度，反映投资方案在外部条件发生变化时的承受能力。 若某不确定性因素在较小的范围内变动时，造成经济效果评价指标有较大的变动，从而影响原来结论的正确性，则该不确定性因素是敏感因素。不确定性因素变动的范围越小，而造成的经济效果评价指标变动的范围越大，则敏感性越强。 敏感性分析分为单因素／多因素敏感性分析