新股发行拟作严峻修改 红利税调剂上报.doc

新股发行拟作重大修改 红利税调整上报 　　上市公司协会:B股改革等相关工作正抓紧推进 　　中国上市公司协会23日召开第一届常务理事会第一次全体会议和第一届监事会第二次全体会议。会议期间，中国上市公司协会会长陈清泰、协会执行副会长李小雪、轮值会长张喜武宣布倡导独立董事、监事会最佳实践活动正式启动。 　　陈清泰表示，良好的公司治理是维护股东利益的最有效手段，而宣传、普及、传播、推广公司治理最佳实践，正是促进我国上市公司治理成熟和完善的重要方式之一。 　　陈清泰同时表示，我国近期的经济回落有短期因素，更值得注意的是我国经济中的结构性问题，即经济增长方式转变迟缓，对中国实体经济而言，就是长期滞留于产业链的低端。 　　这次经济回落再一次向我们发出了强烈的信号，就是中国超高速发展的时期即将过去，随着经济总量的扩大和发展阶段的变化，维持主要依赖投资和出口的资源依赖型发展模式的条件正在消失。陈清泰说，因此，企业家必须从短期问题中发现深层次矛盾，从而扭转被动局面进行创新。 　　陈清泰说，中国企业必须改变一门心思扩大生产规模的发展方式，加快补上以创新能力和品牌影响力等软实力不足的这一课。上市公司是中国企业中最优秀的群体，希望会员企业清醒地判断经济形势，以战略眼光，进取的精神，审时度势，发现机遇，利用机遇，实现超越。 　　会上，李小雪作了工作报告。他介绍，围绕监管部门上市公司监管重点政策的推出以及会员反映的共性问题，协会积极开展政策传导工作，使会员更加准确地理解监管部门的监管意图和监管重点，同时让监管部门更全面深入地了解上市公司的实际状况和相关政策的实际效果，反映会员的呼声和政策建议。 　　针对会员反映的并购重组、股权激励以及红利税的税收负担过重或税率过高的问题，协会组织力量进行了全面调查和深入研究，向监管机构和税收主管部门上报了《关于推动完善上市公司有关税收政策的建议》的报告。相关问题已引起了有关部门的重视，相关政策的调整论证正在进行;针对会员反映的现金分红政策、再融资政策及大股东股份回购存在一刀切的现象，协会积极同监管部门进行沟通交流，推动了监管机构对相关制度进行研究完善;针对会员普遍关心的有关资本市场和上市公司发展的热点问题，如跨境并购、加强董事会建设、B股市场改革、军工等一些行业企业上市中难点处理等，协会组织力量进行了深入研究，向监管部门进行反映，相关工作正在抓紧推进。 　　与此同时，李小雪介绍，下半年，协会将重点做好5方面的工作。一是推进最佳实践的活动;二是将研究开发上市公司信息电子系统，建立会员诉求反映、意见反馈和信息收集的高效、便捷渠道;三是探索推进诚信评价机制建设，下一步协会将策划开展引导最优诚信的活动，探索上市公司诚信评价活动，并以诚信评价为基础，推进上市公司分道审核、资格备案和正向激励机制，为守信公司争取更多的监管资源和监管政策倾斜，使守信者切实受益;四是进一步推进培训服务和IT建设;五是协助会员开展跨境、跨行业的交流合作。 新股发行办法年内拟作重大修改 　　在近日举行的2012年第二次保荐代表人培训会中，监管部门有关人士透露，年内拟修订《首次公开发行股票并上市管理办法》，可能突破很大，例如在盈利年份、无形资产比例等方面的突破。业内人士解读说，这表明以后证监会对上市公司的判断依据和把关标准会发生改变，淡化公司盈利判断，重点是看公司的治理结构、信息披露等方面的内容。 　　据透露，证监会今年启动新股发行改革，其重中之重是以信息披露为核心，淡化对盈利能力的实质判断。据悉，下一步将推进六方面的改革措施：一是继续全面深化改革措施，强化信息披露。今年将修订首发管理办法，淡化持续盈利能力、募投项目可行性的实质性判断，加强信息披露要求。二是财务信息披露的完备情况，对粉饰业绩的行为要加强核查并披露。关注利用合理合规的方式粉饰经营业绩的行为，如降低职工工资水平等行为。三是着力审核公司治理的有效性和相关信息披露。四是继续强化分红回报的筹划和信息披露的相关内容。五是公司债试点办法已启动修改，再融资办法修改也已开始，进一步强化市场化改革方向，放松行政管制。六是将问核程序前移，项目负责人、质控部门、合规总监、内核小组都要问核。 　　这位消息人士表示，除了金融及房地产行业外，其他行业包括生活服务类、会展业等申请IPO均不再存在限制。而对于餐饮行业的发行审核，也不存在高端和大众化的定位差异，在申请IPO时具有公平的机会，但要求发行人内控严格、规范运作，招股书披露内容应涵盖经营模式、市场定位、食品安全、员工安排、采购、收款等各方面，甚至可以个性化确定各章节披露的内容。 　　这位人士还表示，接下来可能出台存量发行的细则。关于老股转让，既有积极意义，也有降低负面影响的措施，比如资格限定、数量限定和资金锁定。而关于券商自主配售，这是国际市场通行做法，赋予主承销商