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* 第三章 风险与收益 风险与收益的基本原理 资产组合的收益与风险 证券市场理论 学习重点： 风险衡量指标 投资组合收益率和投资组合标准差 （一）资产收益与收益率　　 一、收益 资 产 收 益 利润分配 资产价值升值 股息/利息收益率 资本利得收益率 （1）绝对数表示的收益不利于不同规模资产之间收益的比较。 （2）一般要将不同期限的收益率转化成年收益率。如不作特殊说明， 资产的收益就是年收益率。 股利利息 资 本 利 得 绝对数 相对数 资 产 收 益 率 【例】一年前以10元/股的价格买入某公司股票，买入一年后税后分红0.25元，市价为12元/股。若不考虑交易费用，一年内该股票的持有期收益额和收益率是多少？ 解：股票投资收益额 R=0.25+(12-10)=2.25（元） 股息收益为0.25元，资本利得为2元。  收益率 =0.25/10+(12-10)/10 =2.5%+20% =22.5% 其中，股利收益率为2.5%，资本利得收益率为20%。 （二）资产收益率的类型 实际收益率：已实现的或确定能够实现的资产收益率。 名义收益率：仅指在资产合约上标明的收益率。例如借款协议上的借款利率。 预期收益率 (期望收益率）：在不确定的条件下，预测某资产未来可能实现的收益率。注意计算方法