第九章_投资银行.ppt

投资银行的存在形式 * page* 典型投资银行发展历史 英国的商人银行(Merchant Bank) 商人银行是投资银行在欧洲的叫法，它是指那些从事公司并购、资产管理、保险、外汇、以及参与风险投资的金融机构。 发展历史 商人银行一开始不是做投资银行业务的，早期只是做票据承兑业务的商人。贸易做得比较好的商人，愿意以自身信用为别的商人提供汇票承兑业务，收取一定手续费，之后，这些商人就从贸易中分离出来，改而专门从事票据承兑，称为承兑行（Discount House）。由于英国的银行实力较雄厚，而且专业化制度严格，所以，这些承兑行起初只做一些商业银行涉足较少的业务，之后逐步开始做债券和股票的发行。随着股票和债券的发行规模的扩大以及证券交易的日益活跃，英国的商人银行逐步壮大起来。 投资银行的存在形式 * page* 典型投资银行发展历史 英国的商人银行(Merchant Bank)——发展历史 二战以后，英国国民经济中发生了一系列重大变化，包括民营化、企业并购浪潮和证券市场变革。民营化使商人银行和企业建立了密切的关系，为以后进一步扩展投资银行业务打下了基础。 其次，20世纪80年代的兼并收购风潮推动商人银行业务进一步发展。 最后，1986年英国证券市场的重大改革为商人银行的发展创造了新的契机。 在经历了民营化、企业并购浪潮以及证券市场的变革以后，英国的商人银行逐步发展壮大起来，形成