浙江中成控股集团有限公司主体与相关债项2017年度跟踪评.PDFVIP

跟踪评级报告 浙江中成控股集团有限公司主体与相关债项 2017 年度跟踪评级报告 大公报SD 【2017】148 号 主体信用 跟踪评级观点 跟踪评级结果：AA 评级展望：稳定 浙江中成控股集团有限公司 （以下简称“中成控 上次评级结果：AA 评级展望：稳定 股”或“公司”）主要从事建筑、热电和有机硅三大 债项信用 业务。评级结果反映了公司建筑业务资质齐全、技术 跟踪 仍领先，热电业务经营效益较好，仍是工业园区唯一 债券 额 期 上次评 上次评 简称 度 限 评级 级结果 级时间 供热企业，有机硅产地资源价格较低，经营性净现金 结果 流对债务及利息保障能力有所提高等有利因素；同时 16 中成 4 365 CP003 亿 天 A-1 A-1 2017.3.9 也反映了公司所处建筑行业存在一定安全施工风险， 其他应收款占比仍较高，对资金形成一定占用，存在 较大短期债务偿付压力，对外担保存在一定或有风险 等不利因素。 主要财务数据和指标 (人民币亿元) 综合分析，大公对公司 “16 中成CP003”信用等 项 目 2017.3 2016 2015 2014 级维持A-1，主体信用等级维持AA，评级展望维持稳 总资产 110.11 109.74 104.96 106.71 定。 所有者权益 45.73 44.49 37.18 33.30 有利因素 营业收入 29.27 109.13 101.16 107.10 ·公司建筑施工资质齐全、等级较高，具备房屋建筑 利润总额 1.53 5.35 3.55 4.18 施工总承包特级资质，且 2016 年新签合同金额与 经营性净现金流 1.07 5.35 4.09 1.45 在手合同额均有所增长，项目储备较充足； 资产负债率（%） 58.47 59.46 64.58 68.80 ·公司仍是袍江工业园区内唯一供热企业，客户较为 债务资本比率（%） 53.26 54.39 58.62 64.35 稳定，热电业务经营效益较好； 毛利率（%） 10.10 10.33 11.18 12.44 ·公司有机硅业务所在地原材料及能源成本较低，仍 总资产报酬率（%） - 7.22 6.22 6.81 具有一定资源价格优势，2016 年下半年有机硅产品 净资产收益率（%） 2.70 8.57 5.94 8.91 市场价格新一轮增长为实现盈利提供有利支撑； 经营性净现金流利 ·公司经营性现金流净流入额继续增长，对债务及利 - 2.08 1.37 0.47 息保障倍数（倍） 息的保障能力有所提升。 经营性净现金流/