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当前经济形势与发展趋势 国务院发展研究中心 宏观经济研究部 余 斌 2009年 9月 1 提 纲 1、经济回升的表现与动力 2、资产价格上涨,通胀预期增强 3、三种可能的前景 4、推进改革、调整至关重要 2 3 2008年经济总量: GDP:30.067万亿，增长9% 全年人民币兑美元平均汇率:6.9451:1 约合4.33万亿美元(日本4.9万亿美元) 2009年可能成为第二大经济体 2008年底总人口:13.2802亿 人均GDP:22640元,约合3260美元 十一五末从下中等收入国家进入 中等收入国家行列 家宝总理8月22-24日在浙江调研 ——当前国际国内经济向好，但不稳定、不确定因素还很多，形势依然复杂严峻； ——我们正处在不进则退的关键时期，经济回升的基础不稳定、不巩固、不平衡，决不能盲目乐观； ——一方面，外部需求下滑的压力依然很大，并将延续较长时间，使国内一些行业产能过剩的矛盾凸现，对工业和经济增速回升形成较大制约；另一方面，经济发展还缺乏应对危机、克服困难的内在动力与活力，国家政策支持对企业和经济发展还起着重要支撑作用。 4 1、经济回升的表现与动力 随着政府一揽子经济刺激计划的政策效应逐步显现，扩内需、保增长取得积极成效。经济运行在一季度初步企稳的基础上，积极因素增多，回升态势明朗。 经济增长从2007年下半年开始经历了连续7个季度下滑以后首次反弹。 2007年：13%、13.8%、13.4%、11.8% 2008年：10.6%、10.1%、9%、6.8% 2009年：6.1%、7.9% 5 2007-2009年季度经济增长 6 30年年度经济增长 7 （1）政府投入力度大，政策执行力强 财政投资力度大。2009年中央投资安排9080亿元，新增4875亿元，目前半数以上已有序下达。货币供应快速增长。上半年广义货币增长28.5%，新增贷款上半年累计7.37万亿(7月新增3559亿)。 财政政策与货币政策的有机配合(政府-项目、财政-资本金、银行-贷款），及时、有效地扩大了国内需求，弥补了外需大幅度下滑形成的需求缺口。 8 (2)消费需求增速提高 通常情况下，经济危机和经济调整会影响居民的就业与收入预期，消费增速将出现一定程度的下降。 7月份,社会消费品零售总额增长15.2％，扣除商品零售价格因素，实际增长18.11%，为历史最高增幅。 这表明，在储蓄率较高的情况下，居民消费受短期收入变化的影响较小。只要政策调整得当，居民消费增长的潜力和空间很大。 9 (3)社会投资开始回升 有效促进社会投资增长，既是政府增加投资希望达到的目的，也是经济持续回升的重要基础。 具有标志性的是房地产和汽车两大主导产业销售增长加快，投资回升。7月份，商品房销售面积同比增长67.6%。库存消化加速，投资增长逐月加快，7月份增幅从1-2月份的1%提高到19.6%。7月份，汽车产、销分别增长51.6%和32%。 10 (4)出口产品国际市场份额稳中有升 1—7月份，出口下降22%。 1—7月份,我国外贸出口同比分别增长-17.5%、-25.7%、-17.1%、-22.6%、-26.4%、-21.4%、-23%。 但剔除价格因素后，实物量降幅相对较小。在全球贸易大幅下滑的背景下，我国出口产品占主要国家和地区市场份额不降反升。保出口企业生产能力和国际市场份额成效显著。 11 2、资产价格上涨,通胀预期增强 1—7月份 CPI、PPI同比分别下降1.2%和6.2%。 这种通货紧缩状态将延续到年底。 (1)上年基数较高(2008年8月PPI上涨10.1%)； (2)产能普遍过剩、夏粮连续第6年丰收，供给能力增强； (3) 经济低迷时期货物周转速度减慢、资金占用增加，货币流通速度下降； (4)世界主要国家实体经济复苏缓慢，国际市场初级产品价格徘徊在相对较低水平。 12 13 最近，国内股指连续上扬。上证指数从2008年10月28日的1665点上涨到最高3400多点，上涨了一倍。部分城市房地产价格在回调不充分的基础上再度反弹，土地成交价屡创新高。 股市和房地产市场回暖，既有经济形势好转、投资信心增强、刚性购房需求逐步释放等正常因素，也是在通胀预期增强后大量资金流入股市、楼市的反