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期货技术分析 一、理论基础 二、K线分析 三、趋势分析 四、形态分析 五、指标分析 六、其他分析方法 导 入 基本面与技术面之争 一 技术分析法的理论基础 （一）技术分析法的概念 技术分析：通过对市场行为本身的分析来预测市场价格的变化方向，即主要将期货市场往日有关价、量的日常交易资料，按照时间序列绘成图表进行分析研究，以预测期货价格走势。 （二）技术分析法的三大假设 技术分析法的理论基础是基于以下三项市场假设 包容假设：市场覆盖一切信息。 惯性假设：价格是以趋势方式演变 重复假设，历史会重演 （三）技术分析法的特点 一 量化指标特征：技术分析所提供的量化指标，直观明了。 二 趋势追逐特征：由技术分析得出的结果告诉人们如何去追逐趋势，并非是创造趋势或引导趋势。 三 技术分析客观性：技术分析所提供的图表，是历史轨迹的记录，无虚假与臆断之弊端。 二 K线分析 （一）期货价格图示法 K线图 （二）交易量 交易量是指一段时间内（5分钟，15分钟，30分钟，小时，日，周，月，年）买入的合约的总数或卖出的合约总数。 （三）持仓量 持仓量又称持仓兴趣，指到某日收市为止，即没有对冲了结又没有到期交割的合约量（一般用手数表示）。 多空交易行为与持仓量关系表 价格，成交量与持仓量关系表 趋势分析 （一）道氏理论 道氏理论的主要原理 （1）市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。 （2）市场波动可分为三种趋势（主要趋势，次要趋势和短暂趋势）。 （3）交易量在确定趋势中的作用。 （4）收盘价是最重要的价格。 （二）切线分析（趋势线） 趋势线是衡量价格波动方向的。在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线。在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。 趋势线对价格今后的变动起约束作用，即有支撑和压力作用。 趋势线被突破后，预示价格下一步走势将反转。 四 形态分析 （一）反转突破形态 1 双重顶和双重底 2 头肩顶和头肩底 3 三重顶（底）形态。 4 圆弧形态 5 V形反转 （二）持续整理形态 1 三角形 （对称三角形，上升三角形，下降三角形） 2 矩形 3 旗形和楔型 (三）应用形态理论应该注意的问题 一方面，站住不同的角度，对同一形态可能产生不同的理解 另一方面，进行实际操作时，形态理论要求形态完全明朗才能行动，从某种意义上讲，投资者有错过机会的可能 头肩形偶尔也会充当持续形态 三角形也会充当反转形态 五 指标分析 （一）趋势类技术指标 1 移动平均线（MA）：M5、M10、M20……. 2 平滑异同移动平均线（MACD） （二）摆动类技术指标 1 KDJ指标（随机指数） 2 相当强弱指标（RSI） 1 移动平均线（MA）的特点 追踪趋势。MA能够表示价格的波动趋势，并追随这个趋势，不轻易改变。 助涨助跌性。当价格突破了MA时，价格有继续向突破方向再走一程的愿望。 支撑线和压力线的作用。 2 平滑异同移动平均线（MACD） 是从双移动平均线发展而来的，由快的移动平均线减去慢的移动平均线。当MACD从负数转向正数，是买的信号。当MACD从正数转向负数，是卖的信号。当MACD以大角度变化，表示快的移动平均线和慢的移动平均线的差距非常迅速的拉开，代表了一个市场大趋势的转变。 六 其他技术分析方法 （一）艾略特波浪理论 （三） 相反理论 相反理论的原则：期货市场本身并不创造新的价值，如果行动同大多数投资者的行为相同，那么，一定不是获利最大的，因为，不可能多数人获利。 总 结 技术分析应注意的问题： 1、技术分析应与基本面分析想结合 2、注意多种技术分析方法的综合研判 3、具体品种具体分析 谢 谢！ 矩形又叫箱形，也是一种典型的整理形态，价格在两条横着的水平直线之间上下波动，作横向延伸的运动。 旗形 楔型 两个最为著名的持续整理形态，在价格的曲线图上这两种形态出现的频率最高，它们都是一个趋势的中途休整过程，休整之后将保持原有的趋势方向。 左肩 头 右肩 颈线 1 2 3 4 5 错误数浪 1 2 3 4 5 错误数浪 1 2 3 4 5 错误数浪 * * 日内均线 即时价格 成交量 持仓量 最高价 收盘价 开盘价 最低价 阳线 阴线 最高价 开