申银万国-2资产配置.pdfVIP

2010年：经济回到2003，市场回到2006 ——盈利和流动性再平衡下的大类资产和行业变动 凌 鹏 冯 宇 2009.11 引 言：本文创新之处 打破常规的资产配置模式 以股市为核心，以流动性和盈利轴构造二维区间，阐述05年来的股市变动 重点阐述区间变动的逻辑，并对未来进行推论 盈 2 利 062Q--071Q 072Q--074Q 1 093Q--094Q 流动性 -1 081Q--082Q 051Q--061Q -2 083Q--084Q 091Q--092Q -2 -1 0 1 2