第四章 筹资管理.ppt

第四章 筹资管理 1、筹集投入资本是企业筹集（ ）的一种重要方式。 A 债权资金 B 长期资本 C 短期资本 D 以上都不对 2、国内联营企业吸收参与联营的企业事业单位各方的投资即形成联营企业资本金，这种资本金属于（ ）。 A 国家资本金 B 法人资本金 C 个人资本金 D 外商资本金 3、筹集投入资本时，要对（ ）的出资形式规定最高比例。 A 现金 B 流动资产 C 固定资产 D 无形资产 4、筹集投入资本时，各国法规大都对（ ）的出资形式规定了最低比例。 A 流动资产 B 固定资产 C 现金 D 无形资产 名词解释 1.企业筹资 是指企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构的需要，通过筹资渠道和资本市场，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资本。 2.筹资渠道 是指筹措资本来源的方向与通道，体现着资本的源泉和流量。 3.筹资方式 是指企业筹措资本所采取的具体形式，体现着资本的属性。 4.股权资本 亦称自有资本或权益资本，是指企业依法筹集并长期拥有、自主调配运用的资本来源。根据我国的财务制度，企业股权资本包括资本金、资本公积金、盈余公积金和未分配利润。 名词解释 5.债权资本 亦称借入资本或债务资本，是指企业依法筹措并依约使用、按期偿还的资本。债权资本包括各种债券、应付债券、应付票据等。 6.长期资本 是指需用期限1年以上的资本。广义的长期资本还可具体区分为中期资本和长期资本。一般的划分标准是：需用期1年以上至5年以内的资本为中期资本；5年以上的资本为长期资本。 7.短期资本 是指需用期限在1年以内的资本。 8.内部筹资 是指在企业内部通过计提折旧而形成现金和通过留用利润而增加资本。 名词解释 9.外部筹资 是指在企业内部筹资不能满足需要时，向企业外部筹集形成资本。 10.直接筹资 是指企业不经过银行等金融机构，直接与资本供应者协商借贷或通过发行股票、债券等办法筹集资本。 11.间接筹资 是指企业借助银行等金融机构而进行的筹资活动。间接筹资的基本方式是银行借款，此外还有非银行金融机构借款、融资租赁等某些具体形式。 12.货币市场 是指资本偿还期限为1年以内的市场，包括短期存放市场、同业拆借市场、票据承兑与贴现市场和短期证券市场等。 名词解释 13.资本市场 是指资本偿还期限为1年以上的市场，包括长期存放市场、长期证券市场。 14.因素分析法 是在实际基期实际资本数量的基础上，根据预测期影响资本需求的有关因素进行分析调整，来预测资本需要量的方法。 15.销售百分比法 是根据销售与资产负债表和利润表项目之间的比例关系，预测各项目短期资本需要量的方法。主要用于存货等项目的预测。 16.线性回归分析法 是假定资本需要量与营业业务量之间存在线性关系并建立数学模型，然后根据历史有关资料，用回归直线方程确定参数预测资本需要量的方法。 名词解释 17.不变资本 是指在一定的营业规模内，不随业务量增减的资本，主要包括为维持营业而需要的最低数额的现金、原材料的保险储备、必要的成品或商品储备，以及固定资产占用的资本。 18.可变资本 是指随营业业务量变动而同比例变动的资本，一般包括在最低储备以外的现金、存货、应收账款等所占用的资本。 1. 长期借款资本成本率测算 其中：I为银行借款年利息，L为银行借款筹资总额，i为银行借款年利息率，f为银行借款筹资费率，T为所得税率。 当筹资费用很少可忽略不计时，该公式也可简化为 K l=i(1-T)。 [例题1] 新大公司按年利率5.99%向银行借款100万元，银行要求维持贷款限额15%补偿性余额。（1） 计算新大公司实际可用的借款额；（2）计算新大公司实际年利率。 解： （1）新大公司实际可用的借款额为： 100*(1-15%)] =85 （2）新大公司实际年利率为： (100*5.99%)/[100*(1-15%)]=7.05% [例题2] ABC公司欲从银行取得一笔长期借款1000万元，手续费0.1%,年利率5%，期限3年，每年结息一次，到期一次还本。公司所得税率33%。试测算这笔借款的资本成本率。 解：K l =[1000*5%*(1-33%)]/[1000*(1-0.1%)]=3.35% [例题3] ABC公司欲从银行取得一笔长期借款1000万元，年利率5%，期限3年，每年结息一次，到期一次还本。银行要求补偿性余额20%。公司所得税率33%。试测算这笔借款的资本成本率。 解：K l =[1000*5%*(1-33%)]/[1000*(1-20%)]=4.19% 2. 长期债券资本成本率测算 （1）不考虑货币时间价值时，公式为： 其中：I为债券每年支付的利息，B为债券面值，