第五章基本.pptVIP

一、基本分析概述 （一）概念和假设 基本分析:又称为基本面分析，是指证券投资者依据投资学、经济学、金融学和财务管理学等学科的基本原理，对上市公司的经营业绩、财务状况以及影响上市公司证券价值与价格的基本要素如宏观经济指标、经济政策、金融环境及国内外政治社会环境等方面进行综合的分析，测评证券的未来走势和投资价值，确定合理的价位，提出相应的投资方案。 基本分析的假设前提是：股票的价值决定其价格；股票的价格围绕其价值波动。 基本面分析主要包括三大部分，即宏观经济分析、行业分析和上市公司分析。 （二）基本因素的性质 １．利多因素与利空因素 利多因素：基本面因素的生成、变动会导致市场或个股价格上涨，从而有利于买进者（多头）； 与之相反有利于卖出者（空头），是利空因素。利多或利空因素是市场利多消息或利空消息的源泉。 基本因素的利多、利空性质取决于： 一是根据对股市供求关系的影响； 二是对股民炒作收益或交易难易程度的影响； 三是对上市公司经营效益的影响； 四是对股票投资价值的影响。 ２．规则因素与不规则因素 规则因素：其形成、变动、消失等是有规可循的因素。 例如经济周期变化，业绩公布，分红派息，年底机构平帐及企业在外流动资金较大等所导致的资金紧张，党的代表大会的召开等。 不规则因素：是指一次性的、突发形成的因素。 例如暂停新股发行上市政策的出台、申办奥运会投票结果的公布、地