我国资本市场现状和发展机遇.pptVIP

* * 我国资本市场现状与发展机遇 泰盛资产董事长、博士后 路运锋 二O一五年十一月 一、资本市场概述及发展历程 1981年发行国库券为始端，国债发行开始恢复。 1985年开始，金融债券和企业债券也应运而生，流通需求也催生了一批证券兼营机构和早期的证券公司，流通市场初具雏形。 1986年，上海率先开办股票上市转让业务，随后，深圳也开始了股票转让。 1988年，全国各城市经批准开办国库券转让市场。 1990年12月和1991年4月沪深两地证券交易所的相继开业，分散的柜台交易逐步转向了有组织、集中的场内交易。 1990年12月、1993年4月在北京开设的全国证券交易自动报价系统（STAQ）和全国电子交易系统（NET）来解决法人股流通。区域性的场外交易市场由点到面逐渐铺开。 1992年10月，全国性的监管部门国务院证券委和中国证券监督管理委员会成立。 1998年起，国家开始针对资本市场交易所、证券交易中心、场外市场、投资基金、期货市场进行系列整顿和清理。 1999年7月《中华人民共和国证券法》的正式实施，使得我国资本市场进入了规范化、法制化的发展阶段。 ? 2000年开始持续的熊市行情，暴露出了很多问题，例如市场规模偏小、结构性缺陷突出、发展不够规范、国际化程度较低等，严重阻碍了资本市场的发展。 2003年成为债券市场20多年发展历程的分水岭，中国债券市场也开始迈出创新和改革的步伐