化解还是加剧风险.pptxVIP

稍加留意就会发现，产业资本进入金融领域和银行惜贷的情况几乎同时发生，而期间资金是否“脱实向虚”、化解还是加剧风险的问题更是引起广泛关注。银行“惜贷”苗头早在两年前就已经出现，当时并;未引起太多关注。两年后的今天，惜贷更加严重，甚至在今年7月出现全月新增信贷几乎全是个人按揭贷款的极端情况。随着经济下行压力加大，银行业不良资产开始加速暴露。不良率激增引发社会高度关;注，银行风险偏好迅速下降，本能地从中小微企业等风险较高的客户群体中逐渐收缩信贷投放。2014年开始，每月新增的对公短期贷款相较前几年显著下降，仅在年初和季末冲量，并且有越来越多的月;份出现大幅负增长(当月余额下降)。对公短期贷款主要投向私人部门(这些部门很难拿到中长期贷款)，对公短期贷款投放量的下降，意味着私人部门的信贷获取情况变差。毫无疑问，银行业已经陷入惜;贷困局。私人部门指居民、私营企业等。与之对应的是政府部门或公共部门，包括各级地方平台以及带有显性或隐性政府信用背书的国企、机构等。银行放款时，对私人部门的放款行为更市场化，而对相关;公共部门的放款，则往往由于政府信用而默认其风险小(甚至无风险)，放款行为并不充分市场化。2015年以来，货币宽松，无风险利率下降，使风险溢价上升。近期的风险溢价大致不变，缓慢下行，;但比2013-2014年仍要高一点。可是因为经济持续下行，企业自己的风险还在上升，于是，风险溢价虽然比调控时