财务管理学_第三章__筹资管理预案.ppt

　　(2)综合杠杆系数的计量 综合杠杆系数，也称复合杠杆系数，又称总杠杆系数( DTL )是指普通股每股利润的变动率相对于销售量变动率的倍数，其定义公式为： 综合杠杆系数(DTL) = ————————— = 3.6 杠杆效应和资本结构 普通每股利润变动率 销售量变动率 3.6.2　资本结构 　　1．资本结构的概念 　　资本结构是指企业各种资金的构成及其比例关系。资本结构是企业筹资决策的核心问题。企业应综合考虑有关影响因素，运用适当的方法确定最佳资本结构，并在以后追加筹资中继续保持。企业现有资本结构不合理，应通过筹资活动进行调整，使其趋于合理化。 3.6 杠杆效应和资本结构 2．影响资本结构的因素 （1）企业经营状况的稳定性和成长率 （2）企业的财务状况和信用等级 （3）企业资产结构 （4）企业投资人和管理当局的态度 （5）行业特征和企业发展周期 （6）经济环境的税务政策和货币政策 3.6 杠杆效应和资本结构 　　3．资