第五章资本形成(发展经济学-温州大学韩纪江).pptVIP

* 4.内部收益率 考察项目运营期内的资金流动，有收益流和成本流两个方面，收益流是现金的流入，成本流是现金的流出。通过对全部收益流的现值之和，与全部成本流的现值之和进行比较，可以确定投资项目的可行性。 首先来确定内部收益率。内部收益率是使项目收益流和成本流之差的净现值等于0的贴现率。 一个简单的计算方法是：首先根据经验确定一个内部收益率的初始值，用该初始值来计算净现值。若净现值大于0，则提高初始值；否则，降低初始值；直到净现值等于0，这时就得到了内部收益率。 然后，对内部收益率和现期贷款利率进行比较，如果内部收益率大于等于贷款利率，项目可行；如果内部收益率小于贷款利率，则投资项目不可行。 * 二、投资项目决策 所谓项目评估，是指在项目可行性研究的基础上，从企业、国民经济以及社会的角度，对投资项目的计划和设计方案进行全面的技术经济论证和评估，从而确定项目未来发展的前景。 这种论证和评估从正反两个方面提出意见，并力求客观、准确地将与项目执行有关的资源、技术、市场、财务、经济和社会等方面的基本数据资料和实际情况完整地汇集起来，呈现于决策者面前，以便最终给投资决策者提供是否选择该项目进行投资的依据。 * 1. 财务评估 财务评估是指按照国家现行财务税收制度和市场现行价格，从企业财务的角度出发，分析项目的费用、效益、获利能力、清偿能力及外汇效果等财务状况，以判别投资项目财务上的可行性。 财