关于资产结构与收益质量关系的一个实证研究.pdf

专题研究 TECIINOLOGYAJD№ RKET VoL24． )．2i2017 关于资产结构与收益质量关系的 个实证雨爵 钱炜雯 (中国建设银行信息技术管理部 上海开发中心，上海 201204) 摘 要：资产与收益相互关系的一般性分析已见到不少，但资产结构与收益质量相互关系的研究还不多见，本文的实证 描述从两个不同的层面展开，选择财务管理学的资产分类作为资产结构的基本度量指标，实证考察其与收益质量指标间 的关系，其方法是选取沪市公共事业类上市公司的财务数据作为研究样本，用数理统计学的线性回归方程作为统计模 型，实证结果证实资产结构与收益质量存在关系。尝试用实证方法描述财务资产结构与收益质量的关联程度，为今后深 入探析资产结构与收益的关系提供思路和借鉴。 关键词：资产结构；收益质量；不同类别资产 doi：10．3969／j．issn．1006—8554．2017．02．076 1 理论准备 年终投入与下年年终收益质量之间的关系， 1．1 研究的意义 线性回归模型为：上年盈利 =a+bl2oo2×货币资金+b2 ． 2ao2 本文试图描述资产结构与收益质量的关系 ，从而在深层 ×债权资产 +b 002×对外投资+bl2m(X存货资产 +b5．瑚2× 次上揭示资产的收益性及其 内在影响因素。收益质量，作为 固定资产 +b6-2伽2×在建工程 +b7．2 ×无形资产 +b 002×递 对会计收益的反映修正，是对收益分析的深化和展开。它在 耗资产 +h9 ：×待摊费用+hlo． ×其他资产 , 本质上隶属于财务管理学的范畴。我们注意到：按照经济学 2．2 样本选取 一 般原理 ，收益是有关资产创造的，是资产价值实现增值的那 样本来源于上年沪市A股公共事业类的上市公司合并财 一 部分 ；资产结构对收益的影响很大。在经济学上，甚至有生 务会计报表中的有关数据，由笔者按上述设计指标，在对样本 产函数等理论专门对其讨论。但是从财务管理学的角度讨论 进行必要的技术处理后整理而成。 两者关系的研究相对薄弱，更缺乏从实证角度验证资产结构 2．3 回归方程变量指标的设计 与收益质量间关系。因此对资产结构与收益质量的关系进行 1)回归方程自变量的设计的要求是依据资产的财务内容 实证描述，可以深层次地揭示财务管理学上资产结构与收益 确定资产类别。笔者主要根据唐国平在 《财务会计对象要素研 质量的关系。 究》中的划分进行修订完成，比如笔者认为在建工程本质上无 1．2 对相关范畴的认识及其观点 论是否参与企业生产经营活动，都不会给企业带来经济意义上 1)对于收益质量，学术界基本认同它接近于经济学意义的 的收益即真正带来收益，所以将其单独列出；各种长短期待摊 收益，是对财务会计学中收益的一种修正，较之收益更有利于 费用是资本化费用，不能为企业真正带来收益，又单独列出。 反映企业收益的真实性，收益质量集中体现在收益的可持续性 另外，由于递耗资产本质上属于一种 自然资源，它在我国是作 和收益的现金保障性上。 为一种特许权列为无形资产予以核算，又不可再生，便使企业 2)关于资产结