房地产金融(许均华)地.ppt

房地产金融: 原理与实务 ;;第一部分;第一部分 企业或个人应该了解金融;一、金融正在改变着世界;股票投资;二、房地产是资金密集型产业;三、金融市场能圆普通人的富翁梦;看今朝、展未来; 交易规则是比较透明的； 交易行为是比较公平的； 金融市场投资完全可以根据个人的 判断独立进行。 ;在金融市场上，你只要拥有一台电脑，足不出户就可以圆富翁梦！;;智慧;;;; 储 蓄 ;; Knowledge Lead to Greater Money! 一切贫富皆以学问深浅而有差别！ ; ;第二部分 企业资本形成原理;一、企业资本形成的一般模式;二、企业资金来源分析：按来源渠道分; ;股权融资;2012年4月7日;（一）爱迪斯企业生命周期理论;;（二）产品生命周期;;四、认识房地产经济周期;（一）经济发展的周期性波动是;（三）房地产业是典型的周期性行业;2. 我国房地产业发展阶段的实证分析;2012年4月7日;3. 我国房地产调控政策的特征;4. 关键是把握好房地产业周期规律;第三部分 房地产金融原理;一、什么是金融？;（二）金融市场及其分类;2.金融市场 的基本要素;3.金融市场的主要类型;4.金融市场与其他市场的关系;二、房地产金融的概念;（二）房地产金融的涵义;（三）房地产金融的特点;三、房地产金融的主要内容;（一）房地产金融政策;1. 国家宏观经济政策;2. 中央银行货币政策;法定存款准备金比例 再贴现政策 公开市场业务 利率和汇率政策;3. 金融监管部门政策;4. 其他房地产金融政策;短期融资券;房地产投 资信托;例一：房地产开发贷款：种类;;2012年4月7日;2012年4月7日;2012年4月7日;例四：房地产企业发行短期融资券;例五：租赁融资;例六：住房公积金贷款;例七：典当融资;银行;中国银监会;四、房地产企业的资本运作;五、我国房地产金融的现状与展望;人口红利和城市化进程将推动房地产市场需求的快速增长;经济增长带来住房消费升级（不仅是面积升级，更是品质、户型、 结构的全面升级）;;第四部分 房地产金融工具创新; 一、房地产资产证券化;破产隔离;（三）资产证券化的基本过程;第一阶段：确定融资目标，选择合适资产，组建资产池； 第二阶段：组建专门机???（SPV),实现资产真实出售； 第三阶段：进行债券设计，进行内部评级； 第四阶段：信用增级（Credit Enhancement)； 第五阶段：进行发行评级； 第六阶段：获得证券发行收入，向发起人支付资产对价； 第七阶段：资产支持证券发行完毕后到交易所挂牌上市； 第八阶段：实施资产管理； 第九阶段：按期还本付息。;;美国房地产信贷资产证券化;美国“两房”咋回事？;（六）可证券化资产的基本特征; 内部增级;（八） SPV的基本模式与设立方式;（九）美国次贷危机是咋回事？; 二、房地产投资信托基金（REITs） ;可产生长期的、稳定的、可预期的、持续的现金流的成熟物业：;REITs;（四）离岸REITs的交易结构;（五）台湾地区契约性REITs的治理结构;组织结构 ;（七）我国REITs进展情况;三、私人股权投资基金（PE）;（二）PE投资机构组织形式;（三）PE投资的要领;;第五部分 万达商业地产融资模式;2012年4月7日;2012年4月7日