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第六章货币时间价值
1. [有效利率之比較] ? A 銀行定期存款年利率為 3%,以單利計算;B 銀行年利率 2.92%,每季計息;C 銀行年利率 2.88%,每月計息。以有效利率作比較,哪一個銀行的利率最高? * 2、[有效利率之計算] 如果花旗銀行信用卡的名目年利率為 18%,則其「有效年利率」為何? * 3、[有效利率之應用] 吳先生現存入銀行 $100,000,為期 9 個月,名目年利率為 1.8%,每個月計息一次,則到期時的本金與利息共為多少? * 2. 無限次數的有效年利率 [有效利率之比較] ? 如果 X 銀行定期存款年利率為 1.60%,每季計息一次;Y 銀行年利率 1.56%,計息無限次。以「有效年利率」作比較,哪一個銀行的利率較高? * * 第五節 貨幣時間價值之應用 1、[年金之計算] ? 林先生的女兒現在高中畢業將進入大學,預計 4 年後出國留學兩年,目前美國研究所每年的教育費用為美金 $40,000,假設每年將上漲 4%。林先生為了支應這些費用,現在每年以 2% 利率存入定期存款 (共 4 期),以複利計算;則林先生每年應存多少美金? * ? 甲公司-交車一個月後每個月月底應付 $73,178 (無頭期款),共付一年六個月(18 期)。 ? 乙公司-交車兩個月後每二個月月底應付 $132,198 (無頭期款),共付 10 期。 甲或乙公司之分期付款對消費者較有利? ? 例、分期付款年金利率之比較新車,現金售價 $120 萬: 甲公司: $1,200,000 = ($73,178) ? PVIFAi,18,一個月利率 = 1% 有效年利率 = (1.01)12 - 1 = 12.68%。 乙公司: $1,200,000 = ($132,198) ? PVIFAi,10,二個月利率 = 1.8% 有效年利率 = (1.018)6 - 1 = 11.30%。 ? 乙公司利率較低,應選擇乙公司。 3、[非等額現金之報酬率] 張太太 5 年來每年年初買進 1 張 (每張 1,000 股) K 股票,買入的平均股價分別為 $50、$56、$48、$72、$64,如果張太太這 5 年來未曾收到股利,在第 5 年年底時,這些股票的平均股價為 $74 (共 5 張),則其投資的年平均報酬率為多少? * * ? 如果要保人繳滿保險金 5 年之後 (第 24 年底) 死亡,則其投保的「年平均報酬率」為多少? ? 以平均壽命 70 歲計算,忽略作業成本,則該保險公司推出該契約的成本 (百分比) 約為多少? ? 例、 [保險的報酬率] 30 歲要保人之壽險 $1,000,000 保額,每年年初需繳費 $12,368,20 年後期滿。 0 1 2 3 ... 19 20 24 ├──┼──┼──┼──────┼──┼────┤ -12,638 -12,638 -12,638 -12,638 ... -12,638 0 1,000,000 ? FV = PMT ? FVIFAi,20 ? (1+i)5, $1,000,000 = ($12,368) ? FVIFAi,20 ? (1+i)5, ? 利用財務計算機得到 i = 9.17%。 * 0 1 2 3 ... 19 20 ... 38 39 ├──┼──┼──┼──────┼──┼────┼──┤ -12,638 -12,638 -12,638 -12,638 ... -12,638 0 ... 0 1,000,000 ? FV = PMT ? FVIFAi,20 ? (1+i)20, $1,000,000 = $12,368 ? FVIFAi,20 ? (1+i)20, ? 利用財務計算機得到 i = 4.72%。 (續前題) * 第三章 貨幣時間價值 第三節 非等額現金之計算 第一節 單筆金額 第四節 有效利率之計算 第二節 年金 第五節 貨幣時間價值的運用 * * ? 利用公式 ? ? 查表 ? 財務計算機:如 Casio FC-200 或 HP 10B。 貨幣時間價值的計算方式: ? 電腦軟體:如
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