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第四章 外汇与汇率 一、外汇的界定二、外汇管理（或管制）三、货币兑换问题 一、外汇的界定1.外币资产或支付手段作为外汇的三要素： ※以外币表示的金融资产 ※国际间的结算支付手段 ※充分可兑换性2.我国的规定 《中华人民共和国外汇管理条例》所称的外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：⑴外国货币，包括纸币、铸币；⑵外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；⑶外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；⑷特别提款权、欧洲货币单位；⑸其他外汇资产。 一、外汇的界定3.离岸货币 欧洲金融市场上的 “欧洲美元”和 “欧洲英镑”，对英美来说也是外汇。4.金的集中储备也视为外汇。5.现代经济生活中的外汇，概而言之，主要是以外币标示的债权债务证明。  二、外汇管理（或管制）外汇管理：政府对外汇收、支、存、兑进行的管理外汇管制：政府对各经济主体取得、支用、携带、保管外汇等行为实施严格限制 三、货币兑换问题▲完全可兑换（自由兑换） 第一，本外币自由兑换，自由出入境；  第二，居民与非居民均可持有外汇，彼此支付无限制。注意：完全可兑换不等于毫不实施外汇管理。例如，除去在特定的旅游点，通常都不准许在日常的交易中以外币标价、流通。  ▲不完全可兑换 经常项目可兑换，资本项目不可兑换。▲完全不可兑换 一、汇率的标价方法二、汇率的种类三、人民币汇率制度 1.汇率——是国与国之间货币折算的比率，是以一国货币单位所表示的另一国货币单位的“价格”，又称为汇价。 2.汇率的标价方法：（1）直接标价法—以一定单位的外国货币为标准来折算应付若干单位本国货币的汇率标价方法，又称“应付标价法”。（2）间接标价法—以一定单位的本国货币为标准来折算应收若干单位的外国货币的标价法，又称“应收标价法”。只有英、美采用此标价法。 注意：可以看出，在直接标价法下，汇率的数值越大，意味着一定单位的外国货币可以兑换越多的本国货币，也就是本国货币的币值越低；在间接标价法下，这一关系则相反。 二、汇率的种类 三、人民币汇率制度★ 单一的★以市场供求为基础的★有管理的浮动 * 第四章 外汇与汇率 教学目的与要求： 本章主要介绍外汇与汇率的概念，外汇管理制度，汇率的表示方法和汇率的分类，汇率的对内和对外价值，汇率的决定理论，重点讲述该汇率决定理论以及汇率的作用与风险，在此基础上结合实际理解我国人民币汇率问题。 教学内容： 第一节 外汇 第二节 汇率 第三节 汇率与币值，汇率的决定 第四节 汇率与利率，汇率的作用与风险 第五节 人民币汇率问题 第四章 外汇与汇率 第一节 外汇 第四章 外汇与汇率 第四章 外汇与汇率 第四章 外汇与汇率 第四章 外汇与汇率 第四章 外汇与汇率 第二节 汇率 第四章 外汇与汇率 一、汇率的标价方法 第四章 外汇与汇率 一、汇率的标价方法 第四章 外汇与汇率 中国采用直接标价法——中国的外汇牌价表： 第四章 外汇与汇率 中国采用直接标价法——中国的外汇牌价表： 第四章 外汇与汇率 官方汇率；市场汇率；黑市汇率 按外汇决定方式 开盘汇率；收盘汇率 按市场或银行营业时间 即期汇率；远期汇率 按外汇交割期限 名义汇率；实际汇率 有无通货膨胀背景 买入汇率；卖出汇率 按银行买卖外汇 固定汇率；浮动汇率 按汇率制度 基本汇率；套算汇率 按是否直接涉及关键汇率 第四章 外汇与汇率 第四章 外汇与汇率 第三节 汇率与币值，汇率的决定 1.对内价值与对外价值 从国内角度考察，它相当于物价的倒数，称为货币的“对内价值”；引入汇率概念，一国货币的币值还可以用另一国的货币来表示，称为货币的 “对外价值”。 第四章 外汇与汇率 第三节 汇率与币值，汇率的决定 2.汇率的决定涉及两个方面的内容： （1）不同货币的可比性：铸币平价，金平价，货币购买力… （2）外汇的供求：多么高深的汇率理论也摆脱不了外汇供求对比必将使本币承受对外贬值或升值压力这一基本判断。 第四章 外汇与汇率 第三节 汇率与币值，汇率的决定 国际借贷说 也称国际收支说，是在金本位制度盛行时期形成的一种阐释外汇供求与汇率形成的理论。 当一国的流动债权（外汇应收）多于流动负债（外汇应付），外汇的供大于求，外汇汇率下跌；反之，则外汇汇率上升。外汇供求取决于进出口和货币资本的流出入；而它们又取决于国内外国民收入、国内外价格水平、国内外利率水平以及人们对未来汇率的预期值等因素。因而有均衡汇率模型： 第四章 外汇与汇率 第三节