E2第六章-企业并购试卷.ppt

* *  第六章 企业并购 “一个企业通过兼并其竞争对手的途径成为巨型企业是现代经济史上一个突出的现象”，“没有一个美国大公司不是通过某种程度、某种方式的兼并而成长起来的，几乎没有一家大公司主要是靠内部扩张发展起来的”。 ——乔治J.斯蒂格勒 第六章 企业并购 第一节 企业并购概述 第二节 横向并购：福利权衡 第三节 纵向并购：降低交易费用与稳定经营环境 第四节 混合并购：资产利用与风险降低 兼并（merger） 狭义的兼并是指在市场机制作用下，企业通过产权交易获得其他企业的 产权，使这些企业法人资格丧失，并获得它们控制权的经济行为。 广义的兼并是指在市场机制作用下，企业通过产权交易获得其他企业产 权，并企图获得其控制权的经济行为。 第一节 企业并购 收购（acquisition） 对企业的资产和股份的购买行为 主兼并或主收购公司称为： 兼并公司、收购公司、进攻公司、出价公司、标购公司或接管公司 被兼并或被收购的公司称为： 被兼并公司、被收购公司、目标公司、标的公司、被标购公司、被出价公司或被接管公司 并购类型 按照被并购双方的产业特征划分 并购双方处于同一行业的并购活动，即一种竞争者之间的并购 指处于生产同一（或相似）产品不同生产阶段的企业之间的