第七章企业价值评估概念.pptVIP

第七章 企业价值评估 第一节　企业价值评估概述 一、价值评估的意义 企业价值评估简称价值估价或企业估值，目的是分析和衡量一个企业或一个经营单位的公平市场价值，并提供有关信息以帮助投资人和管理当局改善决策。 二、价值评估的目的 价值评估的目的帮助投资人和管理当局改善决策。 1.价值评估可以用于投资分析。　　 2.价值评估可以用于战略分析。 3.价值评估可以用于以价值为基础的管理。 三、企业价值评估的对象 　　企业价值评估的一般对象是企业整体的经济价值。企业整体的经济价值是指企业作为一个整体的公平市场价值。 （一）企业的整体价值 企业的整体价值观念主要体现在以下四个方面： 1.整体不是各部分的简单相加 2.整体价值来源于要素的结合方式 3.部分只有在整体中才能体现出其价值 4.整体价值只有在运行中才能体现出来 （二）企业的经济价值 经济价值是指一项资产的公平市场价值，通常用该资产所产生的未来现金流量的现值来计量。　　 需要注意的问题：　　 1.区分会计价值与经济价值 2.区分现时市场价值与公平市场价值 （三）企业整体经济价值的类别 1.实体价值与股权价值 2.持续经营价值与清算价值 3.少数股权价值与控股权价值 第二节　现金流量折现模型 一、企业价值评估与项目价值评估的比较 二、现金流量模型的参数和种类 　　　现金流量模型是企业价值评估使用最广泛、理论上最健全的模型。 　　（一）基