第六章企业财务综合2精品.pptVIP

第六章 企业财务综合分析 第一节 沃尔评分法 第二节 杜邦分析法 第一节 沃尔评分法 一、分析原理 二、沃尔评分法的缺陷 三、改进 第一节 沃尔评分法 一、分析原理 企业财务综合分析的先驱者之一是亚历山大·沃尔。他在20世纪初出版的《信用晴雨表研究》和《财务报表比率分析》中提出了信用能力指数的概念，他把若干个财务比率用线性关系结合起来，以此来评价企业的信用水平，被称为沃尔评分法。他选择了七种财务比率，分别给定了其在总评价中所占的比重，总和为100分；然后，确定标准比率，并与实际比率相比较，评出每项指标的得分，求出总评分。 财务比率 比重 1 标准 比率2 实际比率 3 相对比率 4=3÷2 综合指数 5=1×4 流动比率 净资产/负债 资产/固定资产 销售成本/存货 销售收入/应收账款 销售收入/固定资产 销售收入/净资产 25 25 15 10 10 10 5 2.00 1.50 2.50 8 6 4 3 合计 100 沃尔综合评分法 二、沃尔评分法的缺陷 沃尔评分法从理论上讲，有一个弱点，就是没有证明为什么要选择七个指标。从技术上讲，就是当某一个指标严重异常时，会对综合指数产生不合逻辑的重大影响。 三、改进 财务