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三、企业债券发行 1、申请发行债券的手续和条件 （1）手续：由省级以上人民银行会同计委在 发行额度内审批 （2）条件：A规模达到要求（3千或6千万元） B累计发债额不超过净资产的40% C最近三年平均可分配利润足以支 付一年债息 D资金投向符合国家产业政策 E财务会计制度符合国家规定 三、企业债券发行 2、债券的发行 （1）发行方式：由证券经营机构承销 （2）发行费用：一般占发行额的3%左右 （3）发行利率：债券利率=同期银行定期存款 利率+企业债券风险报酬率 （4）发行价格：取决于债券利率与市场利率 （即投资者要求的利率）之间的关系。 债券定价：回顾时间价值的计算。 三、企业债券发行 式中：PV—债券价格 I—每期利息额 B—面值 i—市场利率 I=B×票面利率 n—期限 当债券利率=市场利率时，债券发行价格=面值； 平价发行； 当债券利率＞市场利率时，债券发行价格＞面值 溢价发行； 当债券利率＜市场利率时，债券发行价格＜面值 折价发行。 第四节、企业债券筹资 四、债券的偿还：1、到期一次偿还；2、分批 偿还；3、发