公司偿债能力的财务比率分析.pdfVIP

维普资讯 2005年第8期 学 术 论 坛 N0．8．2005 (总第 175期) ACADEM IC F0RUM (CumulativelyNO．175) 企 业偿 债 能力 的财 务 比率 分析 张明龙 (台州学院，浙江 临海 317000) [摘 要]要降低收购企业的风险，除了核查财务报表外，还可以通过分析各种财务比率，加深了解待 购企业的经营绩效和财务状况。文章针对收购企业面临的一些实际问题，通过分析流动资产比率、速动资 产比率、应收账款周转率和负债保付率等财务比率，了解待购企业资产的变现能力和资金周转能力，进而 推动待购企业的偿债能力。 [关键词]财务比率；流动资产比率；速动资产比率；应收账款周转率；负债保付率 [中图分类号]F275 [文献标识码]A [文章编号]1004—4434(2005)o8—0105—04 随着我国市场经济的发展，买卖企业或兼并企 资产具有较好的流动性。如果企业拥有一座矿山， 业的活动，渐渐成为经济领域里经常发生的现象。 几座大楼，还有一批数量不少的订单，但却无钱按 目前，国有企业正在推向拍卖市场，股份制企业、集 时偿还银行贷款，不能按时发放工资，这个企业就 体企业特别是乡镇企业的彼此转让 日见增多，个体 会 由于流动资金短缺而陷入困境。企业为了支付 和私营企业的买卖现象更是司空见惯。收购企业 各种到期的债务和费用，必须持有数量足够的现金 是一项机会和风险都很大的市场活动。为了降低 和银行存款，以便保持和增强偿债能力。收购者分 企业收购的风险，必须逐个审核财务报表的各种账 析待购企业的偿债能力，主要可以通过反映企业资 目。然而，仅仅分别核查每个账 目是不够的，还需 产变现能力和资金周转能力的财务比率来进行。 通过一定方法分析各个账 目、各种会计数据之间存 这里首先要分析的是流动资产比率。 在的相互关系，才能全面了解待购企业的经营绩效 流动资产比率，是全部流动资产除以全部流动 和财务状况。运用不同财务比率进行分析，可以把 负债得出的比率，用公式表示： 各个孤立的账 目有机地连结在一起，从而使它们在 流动资产比率(倍)：流动资产÷流动负债 彼此联系和相互影响中，显现企业以往的面貌和历 企业的流动资产主要包括：(1)库存现金；(2) 程，并为企业的将来发展提供某些启示。财务比率 银行中的活期和定活两便存款，以及能在一年内取 内容很多，它反映企业的偿债能力、负债压力、资本 出的定期存款；(3)应收账款、应收票据、应收借款、 结构、经营效率、获利能力和投资收益等情况。本 短期有价证券、存货、其他应收款项、预付款等能在 文拟通过分析流动资产比率、速动资产比率和应收 一 年内变现的短期资产。 账款周转率等财务比率，用以衡量待购企业的偿债 企业的流动负债主要包括：(1)应付账款、应付 能力。 票据、应付借款(短期借款)、其他应付款、预收货款 等预期在一年内到期并必须偿付的各种中短期债 一 、 流动资产比率分析 务；(2)应付工资、应付利息、应付税金、应付股息等 企业为了维持正常的生产经营活动，必须保持 一 年内必须开支的费用；(3)本年度必须偿还 的长 [收稿 日期]2005—07—03 [基金项 目]本文系浙江省社科规划基金资助项