宝延风波.ppt

财务管理 小组|成员 背景 资料 延中实业(被并购) ·上海延中实业股份有限公司，成立于1985年，是上海第二家股份制企业。 ·公司成立时注册资本50万元，截止1992年12月31日注册资本2000万元。股票面值于1992年12月10日拆细为每股1元，计2000万股，其中法人股180万股，占总股份9%，个人股180万股，占总股份的91%。 ·延中实业最初的业务主要是复印机、复印材料家用电器、文化用品的贸易，以后又建厂生产塑料包装材料、玻璃饰品、日化等产品。 背景 资料 资料表明: 延中实业的业绩虽有波动，净资产收益率逐年降低1992年每1元净资产只有4分钱的收益，但公司一直盈利。公司规模小、流通股比重大，业绩一般，股价不高，从今天的眼光看是不可多得的壳资源，最佳的并构对象。 背景 资料 宝安集团选择并购延中实业的原因 并购 原因 风波|历程 宝 延 风 波 大 片 风波|历程 宝 延 风 波 大 片 ·突袭的主力军：宝安上海公司、 宝安华东保健用品公司 深圳龙岗宝灵电子灯饰公司。 ·机遇：1993年9月3日，上海开放机构人市; 风波|历程 宝 延 风 波 大 片 突袭过程： 1, 十一个交易日，沪市“三无”概念股延中实业股价连涨11天。 2, 9月30日11时15分，上海证券交易所宣布延中实业临时紧急停牌 3, 深圳深宝安集团上海公司发布公告称，公司已于当日拥有延中实业 发行在外普通股5%以上。 4, 10月4日，深宝安上海公司再次公告，已持有15.89％的延中实业股 5, 10月5日，延中实业总经理秦国梁对宝安持有延中股票的合法性提出 质疑，指责宝安违反举牌规定。 6, 同日，宝安集团总经理陈政立抵沪召开记者会，表达了要与延中善意 合作的意向 7, 10月6日，深宝安再次购入延中股票2％ 8, 10月6日，深宝安再次购入延中股票2％，同日延中实业在上海延安饭 店召开 发布会，指出深宝安举牌后非法继续购入股票，要求证监会调 查。 风波|历程 宝 延 风 波 大 片 延中反击 风波|历程 宝 延 风 波 大 片 1，立即聘任在应付敌意收购方面很有经验的施罗德 集团香港宝源投资有限公司作为顾问 2，提出两套方案（经济 — 法律） 风波|历程 宝 延 风 波 大 片 第一套 ： 经济 风波|历程 宝 延 风 波 大 片 第二套 ： 法律 风波|历程 宝 延 风 波 大 片 第二套 ： 法律 风波|历程 宝 延 风 波 大 片 宝安回应 风波|历程 宝 延 风 波 大 片 风波|历程 宝 延 风 波 大 片 风波|历程 宝 延 风 波 大 片 结局 风波|历程 宝 延 波 1993年10月22日，中国证监会官员宣布：经调查，宝安上海公司通过在股票市场买人延中股票所获得的股权是有效的，但宝安上海公司及其关联企业在买卖延中股票的过程中，存在着违规行为，为此，中国证监会对宝安公司进行了惩戒，对宝安上海公司罚款100万元，并对另外两家关联企业给予警告处分。轰动全国的“宝延事件”终于有了结果： 风波|历程 宝 延 波 1994年4月，宝安上海分公司总经理取代延中 原董事长的职位，从而完成了宝安对延中的实质 性控股。 数据分析：1993年当年和1994年延中实业公司的业绩都有大幅度提高，主营业 务收入两年平均每年增长95%，1993年净利润的增长率达257.6%，1994年仍保 持145.15%，股本收益率达40%，净资产收益率亦有大幅度提高. 风波|历程 宝 延 波 风波|历程 宝 延 风 波 大 片 续局(1) 风波|历程 宝 延 波 北大方正南下上海滩宝安集团让位二当家 事件经过 ： 1998年2月17号，深宝安公告减持延中实业股份1.9999%。拉 开让贤的大幕。此后 深宝安四次减股，持股比例降至9.8%。 北大方正，北京科技，北京正中广告，北大资源合并持有延 中股票达5.08%，成为公司第二大股东。 5月25号，延中实业股东大会上北大方面占据了董事会席位多 数，北大方正实现了对延中实业的控股。 4 12月18号，延中实业更名为方正科技。 风波|历程 宝 延 波 股东选择方正的原因 A 方正集团延中股价高于宝安集团延中股价。 方正集团延中股价达到30块，宝安集团延中股价只是13块。 (30块 > 13块 !!!!!!) B 方正集团的名