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国内外绿色债券发展现状 　　摘要：介绍了国内外绿色债券发展现状，最后针对我国绿债市场的发展提出了几点建议，旨在为促进我国绿债市场良性发展尽绵薄之力 关键词：绿色债券；贴标绿债；“漂绿” 中图分类号：F832.51 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2017）001-000-01 ?h境问题对经济的影响越来越深，而金融是现代经济的核心，所以这两者结合起来是一种很自然而然的事情。绿债作为一种直接融资工具，不仅能低成本的融通资金来支持可持续发展项目，还能优化金融系统的融资结构。近年来，国际绿债市场在全球取得了蓬勃发展，截止到今年7月份，累计融资规模已经达到6940亿美元，绿色债券成为全球可持续发展的重要融资方式 一、绿色债券的定义 它的定义由广义和狭义之分，广义：只要有利于可持续发展的债券就是绿色债券。而狭义是指广义上那些经过第三方独立认证机构认证过的债券，简称：贴标绿债。由此可知，贴标绿债具有更高的市场透明度和认知度，所以下面的内容大多指的是贴标绿债 二、国际绿债市场发展现状 1.市场规模快速增长 绿债的发展是近几年的事情，世界上第一只绿色债券是由欧洲投资银行在2007年发行的，之后就经历了爆发式的增长：2007年全球绿债发行规模不到10亿美元，而2013年发行规模就超过了100亿美元，去年是424亿元，而今年则更为凶猛，截止到今年6月底，全球贴标绿债已经达到了1180亿美元，到年末数值会更大 2.参与者日益多元化 参与者包括三类：发行人、投资人和中介机构。发行人：多边开发银行、企业、市政等。刚兴起时，多边开发银行占绝对优势，后来随着绿债市场的发展，允许公司企业准入，企业发行量也大大增加，它们两者之和超过绿债发行总量的半数。投资者：全球资产管理机构（如高盛、黑石）、世界知名公司（如微软、福特）和各国的中央银行等。中介机构：毕马威、安永等。这些中介机构的作用是对绿债进行绿色认证、评级、评估和监督，大大增强了绿债信息的透明性，使债券的“绿色”特征具有可信度和说服力 3.类型日益多样化，其所包含的范围也越来越广 早期的绿债主要是对发行主体具有追索权的一般义务债券，后来又有了项目债券和收益债券，之后在此基础上，又有了资产证券化债券 涉及的领域也越来越广，主要有：能源，建筑与工业，运输，水，废弃物及污染，农林等。未来将会涉及更多领域，如海洋和通信技术领域。海洋领域跨越了几个行业，包括能源（例如，潮汐与海浪）、运输 （海运） 及渔业（可持续渔业）。通信技术虽看起来不像是一个绿色行业，但这个行业却有着大量减少温室气体排放的潜力，所以未来也会把它纳入该领域 4.具有期限长、信用高的特点 从债券的期限看，绿色债券主要是中长期债券，70%的绿券为10年期及其以上的期限，为融资者提供了中长期稳定的资金来源。今年6月份数据显示，贴标绿债82%为投资级债券，即使是广义绿债，投资级债券也占到了78%，所以，绿债的信用等级总体上还是比较高的 三、国内方面 我国绿债出现的时间很晚，中广核风电在2014年5月8日发行了一只与碳收益相关的5年期中期票据，这是我国第一只绿债。2015年12月，央行发布了绿债公告、发改委发布了绿债指引，这两个文件的出台，标志着我国正式开启了绿债市场，也就是说，2016年是我国绿债市场元年，但我们在今年6月份就成为全球最大的绿债发行国，足以证明我国绿债市场发展十分迅猛，当然，政府的高度重视和大力扶持也是其迅猛发展的一个很重要的原因。根据最新的数据，截止到11月18日，我国绿债规模已经达到了1950亿元人民币，占世界总数的40%，稳居世界第一 由于国内绿债市场的特点和国际特点很类似，且今年是我国绿债市场元年，以年为单位进行数据统计也不合理，所以不再赘述 四、促进我国绿债市场发展的一些建议 1.要确定“绿色标准” 在借鉴国际的同时，也要充分考虑我国国情，推出权威性的中国标准，然后通过与国际合作促使国际国内标准“互认互通”，促进绿债市场流动性，以此来提高我国在全球绿债市场上市场地位 2.要大力扶持绿色项目 由于绿色项目周期长且具有明显的正外部性，单纯依赖市场定价会低估其总效益，因此，建议政府给予一定的激励政策，比如：贷款贴息、价格补贴、政府进行绿色采购等。这类政策能够降成本、提收益，从而提升绿色债券的吸引力 3.要控制信用风险 绿色债券的“绿色”属性并不意味着没有信用风险，它的本质还是债券，也存在信用风险，并且国际绿债市场上已经出现垃圾债券，因此还是要对绿债的信用风险加以留意和控制 4.防止“漂绿”事件的发生 “漂绿”是将不是绿债漂成绿债来进行融资，融到的资金没有真正用到有利于可持续发展的项目中去。这