_我国企业营运资金管理研究现状及展望_我国企业营运资金管理研究现状及展望.pdfVIP

管 理 论 坛 FRIENDS OF ACCOUNTING 我国企业营运资金管理研究现状及展望 山东科技大学经济管理学院会计系 张月玲 洪慧林 邢小培 陈 莉 陈 露 【摘 要】财务视角的企业营运资金是流动资产和流动负债的总和，企业营运资金管理的核心是企业资金的运用和筹措，对企业发展 举足轻重。长期以来，企业营运资金管理研究薄弱，中国企业营运资金管理研究中心的成立及取得的丰硕研究成果，标志着我国企业营运资 金管理进入了一个新阶段。进一步拓宽企业营运资金管理研究视野，依托企业内部控制规范和研究生学位论文研究营运资金管理，加强地 区和行业企业营运资金的管理，期待企业营运资金管理学术研究的繁荣和企业营运资金管理效率的进一步提高。 【关键词】营运资金管理；研究现状；展望 一、企业营运资金的地位及管理意义 军班学员参与研究。除研究中心专职研究人员外，目前已有27 营运资金（WorkingCapital），也叫营运资本，存在广义与名实务界专家或理论界学者成为中国企业营运资金管理研究 狭义之分。广义的营运资金又称总营运资本，是指一个企业投 中心的首批特邀研究员，并有12名国内著名专家学者担任研 放在流动资产上的资金，具体包括现金、有价证券、应收账款、 究中心的顾问。该研究中心的成立，标志着我国企业营运资金 存货等占用的资金。狭义的营运资金是指某时点内企业的流动 管理研究发展到了一个新的阶段，具有里程碑意义。 资产与流动负债的差额，是一般意义上的营运资金，也是从会 （一）“中心”对企业营运资金管理的研究成果 计的角度对营运资金的表达，即流动资产与流动负债的净额， 该“中心”成立以来，持续开展中国企业营运资金管理调 是可用来偿还支付义务的流动资产与支付义务的流动负债的 查，定期发布“中国企业营运资金管理绩效排行榜”，研究开发 差额，即营运资金=流动资产－流动负债＝（总资产-非流动 “中国营运资金管理数据平台”和 “中国营运资金管理案例 资产）-（总资产-所有者权益-长期负债）＝（所有者权益+长 库”，并积极开展营运资金管理的专题咨询和培训。以全国会 期负债）-非流动资产＝长期资本-长期资产。如果流动资产 计首批领军人才、中国海洋大学管理学院副院长、会计系主 等于流动负债，则占用在流动资产上的资金是由流动负债融 任、博士生导师王竹泉教授为带头人的课题组，研究、探索、跟 资；如果流动资产大于流动负债，则与此相对应的“净流动资 踪、调查我国上市公司自1997年以来的营运资金管理状况， 产”要以长期负债或所有者权益的一定份额为其资金来源。从 自2005年以来先后在我国会计学最高权威期刊《会计研究》 财务角度看，营运资金应该是流动资产与流动负债关系的总 等发表了系列高水平研究成果（见表1），对我国上市公司及 和，“总和”不是数额的加总，而是关系的反映，强调从流动资产 企业加强营运资金管理具有巨大的推动作用。 和流动负债两个方面加强对企业营运资金的管理。 王竹泉、马广林（2005）认为，跨区分销企业营运资金管 营运资金具有周转时间短、非现金形态的营运资金（如存 理具有跨度大、层次多、环节多和不确定性高等特点。从产业 货、应收账款、短期有价证券）容易变现、数量具有波动性、来源 链角度看，企业客观上存在一条从客户到供应商的价值链，即 具有多样性等特点。营运资金是企业正常运转的资金保证。据 营销上所称的“渠道”。 目前大部分企业仍采用传统的以产品 调查，公司财务经理有60%的时间都用于营运资金管理。加强 为中心的营销理念和“推式”营销模式。该模式不是以市场、 营运资金的管理，也就是加强流动资产和流动负债的管理，即 客户需求为中心，而是以产品为分销渠道中心，向下游企业逐 解决好以下两个问题：第一，企业应该投资多少在流动资产上， 级推销，制造企业成为分销渠道动力的原点，分销渠道成员之 即资金运用的管理。主要包括现金管理、应收账款管理和存货 间缺乏有效的信息沟通，容易造成资金沉淀。下游企业的资 管理。第二，企业应该怎样来进行流动资产的融资，即资金筹措 金沉淀成为上游企业资金回