衍生金融工具与套期保值作业1.docxVIP

一、单项选择题1、两个或两个以上当事人按共同商定的条件在约定的时间内定期交换现金流的金融交易，称之为（ ）A期权 B期货 C互换 D结构化金融衍生产品2、金融衍生工具的价格取决于（ ）价格变动A基础金融产品 B股票市场 C外汇市场 D债券市场3、关于金融衍生工具的特征，下列说法错误的是（ ）A不要求初始净投资或很少的初始净投资B一般在当期结算C其价值随特定利率、金融工具价格、汇率、价格指数等变动而变动D在未来某一日期结算4.期权是指一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以( ) A.固定价格购进或售出一种资产的权利B.较低价格购进或售出一种资产的权利C.较高价格购进或售出一种资产的权利D.平均价格购进或售出一种资产的权利5、如果期权只能在到期日执行，称为( )。A.欧式期权 B.美式期权 C.看涨期权 D.看跌期权6、下列关于看涨期权的说法中，不正确的是（）A看涨期权是一种买权B只有看涨期权到期后，持有人才有选择执行与否的权利C期权如果过期未被执行，则不再具有价值 D多头看涨期权的到期日价值是其基础资产市场价格与执行价格之差7.某期权交易所2012年3月20日对ABC公司的每份看跌期权报价如下：到期日和执行价格看跌期权价格6月57元3.25元假设某投资人购买了10份ABC公司的看跌期权，标的股票的到期日市价为45元。根据上述资料计算的投资人购买该看跌期权的净损益为（ ）元。A.-120 B.120 C.-87.5D.87.58.某看跌期权资产现行市价为20元，执行价格为25元，则该期权处于( )。A.实值状态 B.虚值状态 C.平值状态 D.不确定状态9.下列关于时间价值的表述，错误的有(　)。A.对于美式期权而言，时间越长，出现波动的可能性越大，时间价值也就越大B.期权的时间溢价与货币时间价值是相同的概念C.时间价值本质上是“投机的价值”D.如果期权已经到了到期时间，则时间价值为零10.某公司的股票现在的市价是30元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为35元，到期时间为6个月。6个月以后股价有两种可能：上升25%或者降低20%，则套期保值比率为( )。A.0.5 B.0.185 C.0.285 D.4411、某美式看涨期权执行价格为44元，根据复制原理确定的投资组合中，若到期日下行股价为42元，套期保持比率为0.5，若无风险年利率为5%，期权到期日为半年，则该组合中借款的数额为( )元。A.21 B.20 C.20.49 D.4412.某公司股票看涨期权的执行价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是50元。如果到期日该股票的价格为40元，根据套期保值原则，出售1份看涨期权与购进0.25股股票这个组合的到期收益为( )元A.9 B.14 C.-5 D.1013.下列说法正确的是( )。A.对于买入看涨期权而言，到期日股票市价高于执行价格时，净损益大于0B.买入看跌期权，获得在到期日或之前按照执行价格购买某种资产的权利C.多头看涨期权的最大净收益为期权价格D.空头看涨期权的最大净收益为期权价格14.下列有关期权价格影响因素中表述正确的是( )。A.到期期限越长，期权价格越高B.股价波动率越大，期权价格越高C.无风险利率越高看涨期权价值越低，看跌期权价值越高D.预期红利越高，看涨期权价值越高，看跌期权价值越低　15、两种期权的执行价值均为60元，6个月后到期，6个月的无风险利率为4%，股票的现行价格为72元，看涨期权的价格为18元，则看跌期权的价格为（　）元。　　A、6　　B、14.31　　C、17.31　　D、3.69本题考核看涨期权-看跌期权平价定理。根据期权的平价定理公式：看涨期权价格－看跌期权价格＝标的资产价格－执行价格现值，得出看跌期权价格＝看涨期权价格＋执行价格现值－标的资产价格＝18＋60／（1＋4%）－72＝3.69（元）16、金融期货通过在现货市场与期货市场建立相反的头寸，从而锁定未来现金流的功能称为(　　)。A.套期保值功能　　B.价格发现功能　　C.投机功能　　D.套利功能17、套期保值实际上是以较小的（　）代替较大的价格风险。A．期货风险B．基差风险C．现货风险D．期权风险18、下列何者不应以卖出期货合约来进行套期保值？（ ）A．生产大豆的农场主 B．原油生产商 C．铜生产企业 D．大宗物资进口商19、如7月1日的小麦现货价格为800美分蒲式耳，某小麦生产商在2个月后将有5吨小麦成熟并在市场上出售。目前市场上9月份小麦期货合约的价格为810美分/蒲式耳，11月份小麦期货合约的价格为830美分/蒲式耳，那么该小麦的基差为（ ）。A.10 B.30C.-10D.-