第二讲_公司科层约与公司治理体系.ppt

公司治理：理论框架与基本问题（一） 第二讲 （第二章 第一节） —— 公司科层契约与公司治理体系 蔼妥在予灰俩宛肿蔫鸽泅找宝抒疑笼患庆颤龟抠朽达洼占语绑签洞篷植则第二讲_公司科层约与公司治理体系第二讲_公司科层约与公司治理体系 学习目的、关键词 学习目的 了解公司科层与市场契约的关系； 掌握公司治理的基本问题与当事人，以及公司的不同当事人在公司治理中所处的地位 关键词 科层契约、市场契约 呈纤函脑纳傀垂来饥沃刨秩讼神聊写贴青奔侩瘟甲沦遵侠霹览轿履伍倪疮第二讲_公司科层约与公司治理体系第二讲_公司科层约与公司治理体系 前言 公司科层和市场契约都是重要的资源配置机制 企业内安排构成内部治理；企业外市场安排构成外部治理 瘸话舒叮牲喜慌诈腻博阳厦全皋炮邯赴只碱功堆际女法吝宏趣煎厉耪叛芒第二讲_公司科层约与公司治理体系第二讲_公司科层约与公司治理体系 本章结构 第一节 公司科层契约与公司治理体系 一、公司科层和市场契约 二、公司治理涉及的问题 三、公司治理涉及的当事人 四、公司治理的基本框架 提脂擂相摸站橇烟袁蛤较贸迅优秽泡被宛阀赎迂悔础掸敞汕价说烽话掀宽第二讲_公司科层约与公司治理体系第二讲_公司科层约与公司治理体系 一、公司科层与市场契约 一个公司能够良好运营，首先需要一个基本的科层组织架构，在这个架构中，信息畅通、指挥到位、步调一致才能实现组织的整体目标。科层组织是公司良好运营的必要条件 公司内部科层主要表现为委托-代理关系；而公司外部市场与公司之间则主要表现为市场契约关系 禄患赛火律足阁仇错怀鲍狡纫是舷拔吠殿甜卢想煮慎翱松颤闯下蒸帅襟阐第二讲_公司科层约与公司治理体系第二讲_公司科层约与公司治理体系 公司科层与市场契约 股东会 董事会 经理层 员工 要素市场 产品市场 金融市场 劳动力 供应商 …… 批发商 客户 …… 外部债权人 投资者 …… 委托代理关系 市场契约关系 料奇凸锤桨婪端吾目搪粒傀岁绎杜削威廉竞侨柬声嫌废叠掐垛牌凑柄考锄第二讲_公司科层约与公司治理体系第二讲_公司科层约与公司治理体系 政府 企业 原材料 市场 产品 市场 资本 市场 劳动力 市场 从企业性质看公司治理实质 要素市场 产品市场 “一种合约取代另一种合约” 企业契约：不完全契约 市场契约：完全契约 剩余索取权：合同之外的收入-利润 剩余控制权：合同之外的指挥权-经理拥有 企业的契约性，契约的不完全性，由此导致所有权的重要性 企业：资源配置 权威—“看得见的手” 市场：资源配置 价格—“看不见的手” 企业所有权 企业可以节约交易费用 公司治理：关于企业所有权合理配置的制度安排 课谋摆挤徒槽郎府悄贪央违楼绊馆雹锑凭雹醚司厚肾邹觉尽区醋烫铁切蔼第二讲_公司科层约与公司治理体系第二讲_公司科层约与公司治理体系 本章结构 第一节 公司科层契约与公司治理体系 一、公司科层和市场契约 二、公司治理涉及的问题 三、公司治理涉及的当事人 四、公司治理的基本框架 海藻音粗硬醚碰吭怖驴唬岭讫亲家员集勤肮型详雌临膘舶雍册蟹全肤灰好第二讲_公司科层约与公司治理体系第二讲_公司科层约与公司治理体系 二、公司治理涉及的问题 1．股东需要一种机制来有效地监督和制约经营者。 2．一个拥有大量股份的股东或股东团伙可能会完全有效地监督经营者，但是他们的权利也必须受到制约，以防止他们做出损害其他股东利益的不公平行为。 3．“有限责任”对股东来说是一个优势，保护债权人的利益已经成为一个重要问题。 航改缄澎凝判预晋针漠赊篡铰棒橱饭逆诞窟煤醛围到贾味窒碍哇坟秉无特第二讲_公司科层约与公司治理体系第二讲_公司科层约与公司治理体系 4．公司当事人博弈行为和他们的专用性资产之间的关系构成关键的公司治理微观行为基础，这一微观基础的表征也是公司治理的重要问题。 5．投资者希望在他们的投资中拥有流动性和多样性的优势——这一优势不一定与参与监控所付出的始终一致。 6.设计一套机制来保证投资者能够得到他们应该得到的信息。 7.公司科层与市场契约之间的双向关系对公司治理的调节问题，使公司治理成为一个永恒的主题。 虾装猿坪几挠鹰陇笔瘩肘耗靶朱妊命堪惑籍手梳疯瘸汰础湛膨醛摆镀硅孰第二讲_公司科层约与公司治理体系第二讲_公司科层约与公司治理体系 本章结构 第一节 公司科层契约与公司治理体系 一、公司科层和市场契约 二、公司治理涉及的问题 三、公司治理涉及的当事人 四、