企业如何藏利润.doc

企业如何藏利润首先，遇到这类问题的企业是幸运的，属于幸福的烦恼。需要藏利润的企业往往当期利润过多，但不想一次性释放出来。因为这样很可能导致股价过早上涨，使公司高管的股权激励不能实现利益最大化。另外，由于行业的不确定性，在丰年的时候存利润以备不时之需也是常见的原因。华尔街的苛刻预期，没有耐心的投资者也是企业不得不搞平滑利润的重要原因，因为谁也不想让公司的股价总是坐过山车。 ??? 在这方面，GE是高手。杰克·韦尔奇的管理神话有一部分就是高超的会计艺术。2009年8月，美国证券交易委员会(SEC)向美国康涅狄格州地方法院提交诉讼，指控通用电气虚报营收和利润，从而误导投资者。SEC执行部门主管Robert Khuzami表示：“GE通过歪曲使用会计规则来得出过于乐观的财务状况，导致投资者被虚假财务报表所蒙蔽。”而通用电气并没有承认或否认美国证券交易委员会的指控，只是表示愿意达成和解，同意支付5000万美元罚款。至此，SEC对通用电气的调查结束。 ??? 令人惊叹的是，至少在1995年到2004年之间，GE每个季度都能达到或超出分析师对其盈利的预期——正如SEC在诉状中所说的那样。GE“迎合”华尔街的本领可谓一流。不过，就2002年－2003年的状况来看，如果不是使用了这样那样的会计手法，结果可能就不会这样“完美”。 ??? 一个企业的利润，一旦确认，最终是属于股东的，可以变为股东权益或者分红。但是，为了藏利润，企业就必须和股东“躲猫猫”，玩猫腻，把利润放到别的地方。 ??? 藏利润的方法有很多种，贪婪的公司高管的智慧是无穷的。几种常见的办法： ??? 1）收入确认法 ??? 一般来讲，企业在利润不足时倾向于提前确认收入，而在利润充裕时推迟确认收入。 ??? 2）预提法 ??? 各种预提都是藏利润的好地方。因为预提一般作为费用“花掉”然后存在资产负债表的“负债”一侧。保修预提的使用就是很好的例子。保修预提先在利润表里算作费用花掉，减少利润，然后转入资产负债表的“负债”一栏。将来如果需要，这些“负债”随时可以转回变为利润。联想在利润好的时候保修预提超过收入的4%以上。而亏损的时候保修预提仅为2%，同时释放以前过高的保修预提转为利润。以后也不要婉转的叫保修预提了，直接称之为“利润存储预提”就好了。 ??? 同样的道理，职工薪酬的预提也是利润的蓄水池，而且与保修预提相比灵活性更大。因为不是所有的企业都有保修，如银行。而且职工薪酬也没有保修预提那样的业界合理水平的标准。另外，资产减值准备预提也可以起到同样的蓄水池作用。这个预提的原理类似于上面两种预提。 ??? 公司的重组预提也是异曲同工，只不过更黑。在宣布重组时把大笔的钱从股东权益中拿出来，算作重组预提带来亏损，但只是“一次性”的，下不为例。然后逐渐释放，混在费用中抵消正常的费用，形成虚幻的费用率减少利润率提高的假象。对于股东来说，这只不过是朝三暮四的耍猴的把戏，但是还有无数人上当受骗。 ??? 3）关联交易法 ??? 对于关联交易来说，藏个利润是小菜一碟。五粮液是这方面的高手。利润不仅藏了，还转走了。 ??? 4）完全造假法 ??? 无论再怎么财务分析，永远都是分析君子不分析小人。公司要完全造假，数都是编的，一切都是假的，别说利润，就是一头大象都能藏起来。 ??? 5）递延税法??? 税也是利润藏身的地方。某奶制品企业的利润蓄水池就在税上。递延所得税资产2亿多人民币，相当于半年的净利润。这些潜在的利润在时机合适的时候就会被释放出来，配合管理层的股权激励。 ??? 财务欺诈的7种武器 ??? 财务欺诈主要有七种方式： ??? 1. 过早计入收入或者收入的质量有问题。 ??? 2. 虚假收入。 ??? 3. 用一次性收入提高盈利。 ??? 4. 把当期费用挪到未来或者过去。 ??? 5. 不记录或者不恰当的减少负债。 ??? 6. 把当期收入转移到未来。 ??? 7. 把未来的费用作为特殊支出转移到当期。 ??? 联想的重组费用是典型的把未来的费用作为特殊支出转移到当期，从而推高未来盈利。这是第七种武器的应用。 ??? 联想熟练地运用了保修预提把当期收入转移到未来。当业绩好的时候，提高保修预提比例到4%左右，把收入藏起来。当业绩不好的时候，把预提转回，提高业绩。这就是第六种武器的运用。 ??? 当联想为了盈利，在经营形式不好的时候把保修预提压到业界最低的2%左右的时候，实际上就是不适当的减少了负债。因为保修实际上也是一种负债，公司根据合同，有义务给处于保修期的产品进行保修。惠普、戴尔等PC厂家的实际保修成本一般占销售额的3%左右，联想历史上的保修预提也在3%左右，这也是PC行业的平均水平。低于这个水平就有误导投资者的嫌疑了。这就是第五种武器的应用。 ??? 联想卖掉所持有的金山软件的股票获