20131212_债务周刊_解密同业游戏的六种模式分析.pptxVIP

解密同业游戏的六种模式;作为银行表外融资的新型工具，信托受益权买入返售近几年已成为商业银行同业业务中广泛流行的操作模式。 商业银行通过信托收益权买入返售的形式，将传统上属于资金业务的同业业务演变成了类贷款业务。 ;1. 不纳入银行存贷比考核 不受贷款/一般存款75%的限制 同业资产不体现在贷款额度中，这对于存贷比较高而信贷额度不足的股份制银行和城商行来说，吸引力明显 2. 风险权重低于常规贷款业务 ?3 个月以内 20%、3 个月以上 25%， 常规贷款业务的风险权重很高，比如投向工商企业的，风险权重为 100%； 3. 无需缴纳准备金;通常会出现甲、乙、丙三方。 甲方一般是资金过桥方，乙方是实际出资方，丙方是提供信托受益权远期受让的兜底方，也常常是融资客户的授信银行。 三方协议模式从2011年开始兴起，到2012年大发展，再到2013年的衍变和创新，走出了一条金融压抑下独具特色的同业创新之路。;模式一：抽屉协议暗保模式 模式二：三方协议模式 模式三：假丙方三方模式 模式四：两方协议模式 模式五：配资模式 模式六：存单质押三方模式;最简单、最基础的一种操作模式;关于银行B的两种兜底方式： （1）远期受让信托受益权 优点：不用在表内发放贷款，不占用授信额度 缺点：A. 信托计划并没有就此终止，需要向监管机构上报的； B. 很多银行的分行不具备投资信托产品权限 （2）向融资企业发放贷款，收购其基础资产 优点：信托计划顺利结束，不会出现逾期 缺点：要占用银行的信贷规模;2. 标准三方协议模式; “真假丙方”的说法是为了更好理解。兜底银行D并不出现在三方的法律协议中，所以不会承担丙方的角色。 ;这种模式产生的背景是： 有些大银行（四大行）的分行不允许签订三方协议，只能采取出具保函和承诺函的形式兜底，也就是模式一中的暗保模式。 认可暗保模式（模式一）并且愿意出资金的银行（模式一中A银行）一般都是资金规模不大的小银行，并不能消化市场上所有的三方买入返售业务 需要股份制银行来做（如兴业、民生、光大、浦发、平安等），但他们一般都只能接受严格意义上的买入返售业务，也就是必须签订三方协议（股份制银行作为三方协议中的乙方，即实际出资方），而不能采用模式一的暗保形式操作。;产生原因：为解决8号文颁布后的存量非标债权问题 一般不需要过桥方（甲方）;这种模式下，银行A用卖断协议将此前形成的对融资客户的非标债权出表，从而达到降低理财资金非标债权比例的目的。 在监管机构检查或审计时，银行A通常只会拿出卖断协议，与B签订的远期回购协议成为抽屉协议不拿出来。 银行B在监管机关检查或者审计时，则把两份协议都拿出来，以证明针对融资客户的风险收益已经转移给银行A。 这就是所谓的信托受益权的双卖断模式，该模式中银行B将资产计入买入返售科目，不计入表内；对于A来说，则是存量的非标债权直接出表。 ;5. 配资模式;B银行投资信托有两种形式： （1）通过A银行以同业资金的形式委托给信托公司 如果B银行想直接用同业存款委托给信托公司，就必须通过过桥方A银行，因为同业资金是不能作为信托的委托人的，只能受让过桥方A银行的信托受益权。 （2）以单一自有资金委托给信托公司向融资客户放贷 如果B银行的自有资金有富余，那么C银行给B配资后，B银行就可以以自有资金直接委托给信托公司，就不需要过桥方A银行参与了。;采用这种配资模式的情形主要有以下两种： （1）融资客户资质比较差，B银行不愿意直接出资，即不愿意做模式二中的出资乙方，这样B银行就不能与C银行采用标准的三方买入返售模式。这种情形下，C银行就通过B银行以同业存款配资的形式给自己的融资客户放款，这种放款有时是为了解决融资客户贷款逾期后的展期问题。 （2）融资客户资质太好，比如大型国企或央企，这种企业不能承受标准三方模式中较高的资金成本，很多只能承受基准或基准下浮利率的融资成本。而在标准三方模式中，融资客户承受的资金成本基本都高于基准利率。所以C银行一般通过这种模式来打压B银行的收费，达到降低总融资成本的目的。;存单质押三方模式有“全额存单质押”和“差额存单质押”两种类型： ;以“全额存单质押”为例： C银行融资客户放一笔贷款，同时C银行要求融资客户将这笔贷款存到自己的银行作存单。融资客户拿到存单，在信托公司作存单质押贷款，然后B银行实际出资受让这笔存单的信托受益权，并且C银行远期受让由B银行持有的在自己银行的存单。 对于B银行：因为有存单质押，这??业务是低风险业务。 对于C银行，则实现了两笔存款和一笔贷款：首先C银行