第8章财务研讨.pptVIP

第八章 财务分析 教学目标和要求： 理解财务分析的定义、目的，熟悉财务分析的不足，了解财务分析的程序、方法； 掌握一般财务比率的计算及分析；掌握上市公司财务分析及计算；掌握杜邦财务分析体系。 【知识结构图】 第一节 财务分析概述 一、财务分析定义 财务分析是以财务报表资料为主要依据，并结合其他数据资料，运用专门的方法和手段，对企业经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况等进行分析与评价，为企业的投资者、债权者、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据的分析工作。 二、财务分析的目的 不同利益主体有不同目的。 一般目的：评价过去的经营业绩；衡量现在的财务状况；预测未来的发展趋势。 从企业财务分析的内容来看其目的 ： 1?.分析企业的财务状况?；2?.分析企业的资产管理水平；3?.分析企业的获利能力?；4.分析企业的发展趋势?； 从财务分析主体来看其目的 1.从企业投资者角度看财务分析的目的 企业的投资者进行财务分析的最根本目的是看企业的盈利能力状况。但是投资者只关心盈利能力还是不够的，为了确保资本保值增值，他们还应研究企业的权益结构、支付能力及营运状况。 2.从企业债权人角度看财务分析的目的 一是看其对企业的借款或其他债权是否能及时、足额地收回，即研究企业偿债能力的大小；二是看债权人的收益状况与风险程度是否相适应，为此，还应将偿债能力分析与盈利能力分析相结合。 3.从企业经营者角度看财务分析的目的 企业经营者关心的不仅仅是盈利的结果，而是盈利的原因及过程。其目的是及时发现生产经营中存在的问题与不足，并采取有效措施解决这些问题，使企业不仅用现有资源盈利更多，而且使企业盈利能力保持持续增长。 4.其他财务分析的目的 三、财务分析的程序 1.财务分析信息搜集整理阶段 2.战略分析与会计分析阶段 3.财务分析实施阶段 4.财务分析综合评价阶段 四、财务分析的方法 1.比较分析法 1)绝对数分析法 2)定基分析法 3)环比分析法　　　2．比率分析法 1)结构分析法 2）相关比率分析法 3.因素分析法:???? 连锁替代法 　 第二节 偿债能力分析 一、短期偿债能力分析 1．流动比率 流动比率是指流动资产和流动负债的比率，它是衡量企业的流动资产在其短期债务到期前可以变现用于偿还流动负债的能力，表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为支付的价值保障，其计算公式为： 流动比率?=流动资产÷流动负债 2013年青山纸业股份有限公司的流动比率=937585005.05÷373714668.87=2.51 2.速动比率 速动比率是指速动资产总额与流动负债总额的比率，它是衡量企业流动资产中可以立 即变现用于偿还流动负债的能力。其计算公式为： ?速动比率=速动资产÷流动负债速动资产是指流动资产中，可以立即变现的那部分资产，如现金、有价证券等。????? 速动资产=流动资产-存货-待摊费用 在不考虑待摊费用的情况下：速动资产=流动资产-存货 3.现金比率 现金比率是现金及其等价物对企业流动负债的比率关系。现金是指一般通行的货币；现金等价物一般指有价证券，是一种在公开市场上流通的资产，因为具有高度的可信性及安全性，所以包括在广义的现金中。因为这个比率相当保守，所以又被称为“绝对流动比率”。其计算公式为： 　　现金比率=（现金+现金等价物）÷流动负债 2013年青山纸业股份有限公司的现金比率=150442532.93÷373714668.87=0.4 4.现金流量比率 现金流量比率是指来自经营的现金流量与期间内平均流动负债之间的比率。这个比率在反映企业短期变现能力方面，可以弥补以上指标的不足。 ????????? 现金流量比率＝来自经营的现金流量÷流动负债 该比率越高，表示企业短期偿债能力越强；反之，比率越低，反映短期偿债能力越差。这一比率与前面所述的几种比率有明显差别：流动比率、速动比率、现金比率的数据皆来源于资产负债表，而该比率则将损益表、现金流量表、资产负债表中的数据结合在一起，弥补了静态比率的缺点。 2013年青山纸业股份有限公司的现金流量比率53÷373714668.87=0.24 4.固定资产周转率 固定资产周转率就是用来反映固定资产利用效率的指标，其计算公式： 固定资产周转率=主营业务收入净额÷平均固定资产净额 固定资产周转天数＝360÷固定资产周转率 5.全部资产周转率 总资产周转率是综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标，体现企业在一定期间全部资产从投入到产出周而复始的流转速度，全面反映企业全部资产的管理质量和利用效率。