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财务管理案例期末复习 一、问答题： 1、风险投资的运作特征： ①风险投资作为一种新的投资领域，它的出现是由于高新技术成果的商品化需要金融支持。 ②风险投资领域对于投资者的苛刻挑选与丰厚回报具有一致性。 ③投资领域对传统金融工具进行运用创新的开拓性。 ④风险投资过程中，投资者将管理技术与资金安全监控结合在一起。 2、普通股股东的权利： ①出席或委托代理人出席股东大会，并依公司章程规定行使表决权。 ②股份转让权。 ③股利分配请求权。 ④对公司账目和股东大会决议的审查权和对公司事务的质询权。 ⑤分配公司剩余财产的权利。 ⑥公司章程规定的其他权利。 3、股票上市的条件： ①股票经国务院证券监督管理机构核准已向社会公开发行。 ②公司股本总额不少于人民币3 000万元。 ③公司发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行比例为10%以上。 ④公司最近3年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。 管理层收购的特点： ①MBO的主要投资者是目标公司内部的经理和管理人员，有时也会让一些员工和风险投资者的加入，这是MBO的首要特征 ②MBO的通常做法是管理层设立一家新的公司——壳公司或纸上公司，注入启动资金，并以该新公司的名义来收购目标公司 ③因为管理层自有资本有限，往往难以满足巨大的收购资金的要求，因此MBO主要是通过大量借贷融资来完成的 ④MBO的目标公司往往是具有巨大的资产潜力、行业潜力或存在“潜在的管理效率的空间”的企业，通过MBO可以减少公司所有者与经营者的信息不对称，节约代理成本，获得巨大的现金流入并给投资者带来超额回报 ⑤MBO完成后，一般公司会进行大规模的业务重组，提升公司业绩或寻求机会上市套现进行大比例的分红，使得MBO的投资者获得超常的回报，以偿还前期的借贷融资资金 5、置换、剥离式重组的主要形式： ①股权置换 ②股权——资产置换 ③资产置换 ④资产配负债剥离 ⑤资产负债出售或剥 离 ⑥公司的分立 公式 ①流动比率=流动资产/流动负债 ②速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债 ③现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债 ④资产负债率=负债总额/资产总额*100% ⑤利息保障倍数与现金利息保障倍数 利息保障倍数=（税前利润+利息费用）/利息费用 现金利息保障倍数=（经营活动现金流量+现金利息支出+付现所得税）/现金利息支出 ⑥应收账款周转率=年赊销收入净额/应收账款平均余额 ⑦应收账款平均收现期=360/应收账款周转率=应收账款平均余额/每日赊销额 ⑧存货周转率=销售成本/平均存货 ⑨流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额 = 10 \* GB3 \* MERGEFORMAT ⑩股东权益报酬率=净利润/平均股东权益总额*100%=资产报酬率*平均权益乘数 11、销售毛利率=销售毛利/销售收入净额*100% 销售毛利=销售收入净额-销售成本 分析 财务分析 实训内容： 某公司2011年实现销售收入6000万元,2012年比2011年销售收入增长20%；2009年该公司资产总额为2500万元,以后每后一年比前一年资产增加500万元,该公司资产由流动资产和固定资产组成,自2009年至2012年,连续4年来固定资产未发生变化，均为2010万元,假设该公司无投资收益和营业外收支,所得税率保持不变.其它有关数据和财务比率如下： 2011年 2012年 资产负债率 45% 50% 流动负债/所有者权益 0.6 0.55 速动比率 0.65 0.8 销售毛利率 18% 20% 平均收账期 72天 45天 净利润 600 800 实训要求: 分析资产,负债的变化原因。 分析流动比率的变动原因。 分析资产净利率的变动原因。 运用杜邦分析法分析所有者权益净利率的变动原因。 参考答案： (1)资产总额:2009年为2500+500+500=3500(万元) 2010年为3500+500=4000(万元) 负债总额:2009年为3500×45%=1575(元) 2010年为:4000×50%=2010(元) 流动资产:2009年为3500-2010=1500(万元) 2010年为4000-2010=2010(万元) 所有者权益:2009年为3500-1575=1925(万元) 2010年为4000-2010=2010(万元) 流动负债:2009年为1925×0.6=1155(万元) 2010年为2010×0.55＝11000（万元） 长期负债：2009年为1575-1155＝420（万元）