联合信用评级有限公司房地产行业季报摘要.PDFVIP

2017 年一季度房地产行业季报 联合信用评级有限公司 房地产行业季报 一、摘要 2017 年以来，房地产市场延续上年持续复苏态势，部分城市地产市场呈过热态势。政策面看， 房地产调控政策实施 “因城施策”原则，为严控房地产泡沫和控制投机需求，一二线及部分热点 三线城市房地产调控政策进一步趋严。信用风险方面，在定金、预付款和按揭贷款成为房地产开 发企业到位资金主要构成的背景下，重点布局一、二线城市及部分热点三线城市的房企现金流平 衡压力不断上升，其中尤其需关注2016 年以高溢价率拿地、债务负担较重的企业；重点布局三四 线城市的房企短期内现金流有向好趋势，但长期信用水平仍存在一定的不确定性。 从房地产信用债发行情况看，根据 Wind 目前披露的数据，经联合评级按全市场口径统计并 整理，1~3 月份房地产企业共发行房地产债 18 只，发行总额合计315.40 亿元，发行级别以AAA 及AA+为主，发行期限以3、5 和7 年为主，种类以银行间债券为主；从房地产债偿还情况看， 1~3 月份全市场口径房地产企业总偿还量74.57 亿元，级别以AA 和AA+为主；2017 年 1~3 月， 房地产企业债券净融资额240.83 亿元。 二、行业运行情况 进入2017年，我国房地产市场销售情况延续上年景气行情，商品房销售面积和销售金额呈高 速增长态势；一二三线城市新房销售价格指数均有所增长，环比增速有所扩大，一线及热点二线 城市房地产市场呈过热态势，成为3月17 日以来房地产调控政策趋严的首要原因；商品房待售面积 同比增速持续下降，房地产去库存效果显著 2017年一季度，购房者热情不减以及大型房地产开发商预期调控政策趋严而加快销售去化影 响，商品房销售面积与销售金额呈高速增长态势。受房地产调控政策影响，商品房各子领域市场 有所分化。2017年1季度，住宅销售面积和销售金额同比增长分别为16.90%和20.20% ，较1~2月同 比增速下降了6.80和2.50个百分点，主要系3月以来针对住宅的房地产调控政策再度趋严所致。除 上海、北京对商住房实施限购外，办公楼和商业营业用房不在调控范围内，办公楼与商业营业用 房销售持续增长，呈过热态势；办公楼与商业营业用房销售金额分别同比增长67.90%和49.30% ， 较1~2月同比增速分别增长了18.60和7.70个百分点。 表 1 2017 年1~3 月全国房地产销售情况（单位：万平方米、亿元、%） 2017 年1~3 月 2017 年1~3 月 项 目 面积 同比变化 项 目 金额 同比变化 商品房销售面积 29,035.00 19.50 商品房销售金额 23,182.00 25.10 1 2017 年一季度房地产行业季报 其中：住宅 25,484.00 16.90 其中：住宅 19,399.00 20.20 办公楼 776.00 52.90 办公楼 1,202.00 67.90 商业营业用房 1,845.00 35.60 商业营业用房 2,045.00 49.30 资料来源：Wind 资讯 2017年1~3月，70大中城市新建商品房住宅价格指数增速持续增长，1月、2月和3月价格指数 当月分别环比增长0.20%、0.30%和0.70%，增速持续上升，这是3月17 日以来北京、广州以及部分 二线城市房地产调控政策再度趋严的首要原因；1~3月价格指数同比增速在10%以上，但增速有所 放缓。分城市看，一线城市进入2月价格继续增长，2月、3月一线城市新建商品