郴州市百福投资集团有限公司跟踪评级报告摘要.PDFVIP

跟踪评级报告 郴州市百福投资集团有限公司跟踪评级报告 主体长期信用 评级观点 跟踪评级结果：AA 评级展望：稳定 跟踪期内，郴州市区域经济和财政实力稳 上次评级结果：AA 评级展望：稳定 步增长；郴州市百福投资有限公司（以下简称 债项信用 “公司”）作为郴州市基础设施建设、土地整 发行 跟踪评 上次评 理开发及重金属污染治理的实施主体，继续获 名 称 存续期 额度 级结果 级结果 得政府在资产注入、财政补助等方面的大力支 14 郴州百福债 18.00 2014/8/28- + + AA AA /14 郴百福 亿元 2021/8/28 持，公司资产规模和营业收入快速增长。同时， 16 百福专项债 14.90 2016/3/22- AA AA 联合资信评估有限公司（以下简称“联合资 /16 郴百福 亿元 2026/3/22 信”）也关注到公司资产流动性弱、资金周转 评级时间：2017 年 5 月 15 日 压力大等因素给公司信用水平带来不利影响。 财务数据 随着郴州市经济持续发展、基础设施建设不断 2017 年 项目 2014 年 2015 年 2016 年 3 月 推进，公司经营前景良好。 现金类资产（亿元） 12.68 18.23 84.40 5.09 资产总额(亿元) 151.97 168.09 266.35 265.87 “14 郴州百福债/14 郴百福”设置分期偿 所有者权益(亿元) 116.34 118.65 151.77 151.86 还本金安排，同时，公司以其拥有的土地使用 短期债务(亿元) 2.61 0.87 10.64 10.64 权为债券的本息偿付提供抵押担保，抵押评估 调整后短期债务(亿元) 4.18 2.66 11.05 11.05 长期债务(亿元) 24.16 34.44 89.98 90.79 价值 44.27 亿元，抵押倍数为 2.46 ，有助于更 调整后长期债务(亿元) 24.16 38.97 91.88 92.52 好保障债券本息偿付。 全部债务(亿元) 26.76 35.31 100.62 101.43 综合考虑，联合资信确定维持公司的主体 调整后全部债务(亿元) 28.33 41.63 102.93 103.57 营业收入(亿元) 8.30 9.08 11.43 2.25 长期信用等级为 AA ，评级展望为稳定，并维 + 利润总额(亿元) 2.19 2.31 2.40 0.09 持“14 郴州百福债/14 郴百福”AA 和“16 百 EBITDA(亿元) 2.74 3.62 4.13 -- 福专项债/16 郴百福”AA 的信用等级。 经营性净现金流(亿元) -5.27 0.00 5.59 -77.79 营业利润率(%)