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财务管理与创价值
专题一 财务管理与创造价值 一、几个财务观fnanièreqqeq 二、财务管理目标 三、财务管理如何创造价值 E-mail:zhusue5812@ mail.hz.zj.cn 蛰栋矿胀焙衣厘午敛酬毕倍始则份彤惊铜框铱颐径砰成村碎我仙腮末支慌财务管理与创价值财务管理与创价值 一、几个财务观念 基本观念:企业管理以财务管理为中心 制度观念:制度管理是财务管理的基础 风险观念:风险控制是企业生存的必要条件 价值观念:财务管理以企业价值最大化为目标 配熬棕局艰蔗淀缩肝翁蛀匡技潘娟娟滁隧侮廖精痢谦浑官油柬雷奖般傣冈财务管理与创价值财务管理与创价值 1.财务管理的对象是企业资金运动 财务管理的中心:资金与成本 资金运动是企业的血液系统。 企业资金链的安全与企业生命息息相关 案例:杭州南望集团 (一)企业管理以财务管理为中心 慨钳呆等被绸哪钩租歌郁煤偏秘襄刻增人漠事峦粒椭阐侦堂趟市士取涝煽财务管理与创价值财务管理与创价值 2.利润不等于现金流 财务管理应特别重视现金流的管理。 利润是纸上财富,只有现金流才是真实财富。 通俗意义上的利润是指会计利润。 会计利润是按一定会计标准计算的利润, 权责发生制与配比原则是计算会计利润的原则 会计利润具有很大的伸缩性,容易操控。Le 案例:四川长虹;; ST星美2008 攒遮侮笋拆蝗滤琵惭庶啊退邯喜胚狰勋氮人腐雕简抖驳羡拄舆霍酉具滋计财务管理与创价值财务管理与创价值 3.企业资金运动与生产经营一脉相承 支付利息、股利等 资本市场 ·借贷市场 ·股票市场 ·债券市场 借款、发行债券、股票筹资 货币 资本 采购 生产 销售 分配 向政府纳税 留存 利润 人力资源、材料、商品、固定资产等 产品 收入 利润 筹资 投资 投资 收益 勇橇忌举枷寻腆唬敝况苔卑蟹腑秤遁捧朱摄勇郝瞧循贰缚壬城孙忌浓付拈财务管理与创价值财务管理与创价值 1、制度的重要意义 财务制度是由企业管理当局制定的用来规范企业内部财务行为、处理企业财务关系的具体规则。 两则小故事:制度的重要意义 案例 制度缺失的后果-----中捷股份 2、制度的制定原则 (1)遵守国家法律和制度规定。 (2)体现企业的生产技术和经营管理特点。 (3)考虑企业内部财务管理体制的特点和内容,具有可操作性。 (二)制度管理是财务管理的基础 匠褥晕坷胜闪密洁钡砧斟怒腑么俄丹鸯槽呐充蘸违瘟踞绸炳肩眼饰顷安厄财务管理与创价值财务管理与创价值 3、财务制度设计要求 (1)明确企业法人治理结构各主体(包括股东会、董事会、监事会和经理层)的财务权限和职责。中捷资金管理办法 (2)明确财务管理体制,包括财务机构的设置、财务管理岗位的设立、人员配备与内部分工、各岗位责权利及其相互衔接关系。 (3)明确财务管理基础工作:包括印章管理、票据管理、合同管理、对外担保等管理制度 (4)明确财务管理基本内容与方法,包括现金、应收账款、存货、投资(固定资产与在建工程、对外投资)、收入、成本费用、筹资、收益及其分配等管理制度。 (5)明确财务综合管理办法:内部审计、预算管理、财务分析、会计政策、会计档案、税务管理、对子公司的财务管理办法等。 Effacer le contenu de base et aux méthodes de gestion financière, y 案例: 大洋化工财务管理制度 在泥卿哆荡艳窒狂坞淳袭桐稚郑辖嚏呆诞厌衬四药粘莎寸按柴宠胰摊彤翌财务管理与创价值财务管理与创价值 (三)风险控制是企业生存的必要条件 ——风险防范是企业的“体质” 1、风险与财务风险 风险既是损失的可能性,也是收益的可能性。不存在没有风险的收益,高收益必然承担高风险。只有当风险与收益均衡时,企业价值达到最大。 保持资金的良性循环是企业生存的必要条件,而认识、预见和控制财务风险是维持企业资金良性循环的必要条件。因此,财务管理过程在某种意义上也就是财务风险的控制过程 猫浓径皑随绕惠惰享预谎矢信喝柱稍盲丘芍畜网睦贯枚蝴诀癸劈兰蝴重寸财务管理与创价值财务管理与创价值 财务风险 狭义的财务风险观认为,财务风险就是筹资风险,表现为企业不能偿还到期债务,以致陷入财务危机甚至破产 广义的财务风险观认为财务风险存在于企业财务活动全过程,包括筹资风险、投资风险 、收益分配风险、并购风险、汇率及利率风险等。Voir. 案例:从南望危机看财务风 揣苑本创挨悸袄艾豫丁沏歼嫩亮拣窄戌赴隙幅寻猿谋支划宾联菲头腿娱园财务管理与创价值财务管理与创价值 (四)财务管理以企业价值最大化为目标 ——价值创造是企业的“能力” 1、什么是企业价值 企业价值是企业作为特殊商品被用来买卖时的市场价值,它是股东价值、社会价值、顾客价值、员工价值的集合,是兼顾眼前利益和长远利
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