财务管理课件-1.pptVIP

模块二 财务管理的基本价值观念;问题;学习目标;项目二 财务管理的基本价值观念;一、资金时间价值的含义;思考：;一、资金时间价值的含义;例1： 1.[判断]国库券是一种没有风险的有价证券，其利率可以代表资金时间价值。（） 2.下列各项中，可以表示资金时间价值的有（ ） A.纯利率 B.社会平均资金利润率 C.通货膨胀极低情况下的国库券利率 D.不考虑通货膨胀情况下的无风险收益率; 终值又称将来值，是现在一定量现金在未来某一时间点上的价值，俗称本利和。通常记做F（future）。 现值又称本金，是指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值。通常记做P（present）。 现值和终值是相对的，非绝对。;思考;一、资金时间价值的含义; I = P × i × n 例2：某公司持有一张带息票据，面额为1500元，票面利率为5%，出票日期为5月1日，到期日为11月1日。单利条件下，则该公司到期可获得利息为：; F = P+I = P + P × i × n = P ×(1+ i ×n) 例3：某人现在有1000元钱，年利率为10%，从第1年到第3年，各年年末的终值分别为：; P = 例4：某人在未来的3年内每年年末都能获得1000元的收入，若单利计息且年利率为10%，则从第1年到第3年，各年年末的1000元收入的现值分别为：;三、复利的相关计算;思考; 例5：教材P26例2-4 例6：某人拟购房，开发商提出两个方案：方案一是现在一次性付80万元；方案二是5年后付100万元。若目前银行贷款利率为7%（复利计息），要求计算比较哪个付款方案较为有利。;三、复利的相关计算;三、复利的相关计算;例7： 某人存入一笔钱，想5年后得到10万，若银行存款利率为5%，要求计算下列指标： 　　（1）如果按照单利计息，现在应存入银行多少资金？ 　　（2）如果按照复利计息，现在应存入银行多少资金？ ;结论： 1. 复利终值与现值的计算互为逆运算 2. 复利终值系数与现值系数互为倒数 3. 复利计算只涉及一笔款项 ;课后作业： 1. 在复利计息的方式下，若年利率为10%，试分别计算现在的500元，从第1至5年各年年末的终值是多少？5年后本利和是多少？ 2.某项投资6年后可得利润80000元，按年利率8%计算，试计算其复利现值是多少？ ;年金课前思考：;四、各种年金的相关计算;四、各种年金的相关计算;思考; 普通年金是指从第一期起，在一定时期内每期期末等额发生的系列款项，也称后付年金。;四、各种年金的相关计算;普通年金终值公式推导过程：;普通年金终值公式:;四、各种年金的相关计算;例11： A矿业公司决定将其一处矿产开采权公开拍卖，因此它向世界各国煤炭企业招标开矿。已知甲公司和乙公司的投标书最具有竞争力，甲公司的投标书显示，如果该公司取得开采权，从获得开采权的第l年开始，每年末向A公司交纳l0亿美元的开采费，直到l0年后开采结束。乙公司的投标书表示，该公司在取得开采权时，直接付给A公司40亿美元，在8年后开采结束，再付给60亿美元。如A公司要求的年投资回报率达到15%，以终值计算问应接受哪个公司的投标? ;例11答案： 甲公司的方案终值计算如下： 　　 F=10×（F/A，15%，10）=10×20.304=203.04（亿美元） 　　乙公司的方案： 　　 第1笔收款（40亿美元）的终值=40×（1+15%） 　　 =40×4.0456=161.824（亿美元） 　　 第2笔收款（60亿美元）的终值=60×（1+15%） 　　 =60×1.3225=79.35（亿美元） 　　 终值合计l61.824+79.35=241.174（亿美元） 　　因此，甲公司付出的款项终值小于乙公司付出的款项的终值，应接受乙公司的投标。 ;例12： 王先生每年年末存入银行2000元，年利率10%，则7年后的本利和为多少？ 例13： 某企业进行对外投资，于2005至2009年每年年末收到投资收益75万元，该企业收到投资收益立即存入银行，银行存款年利率为6%，计算该投资2009年年末一次取出的本利和。 ;思考题; 即付年金是指从第一期起，在一定时期内每期期初等额发生的系列款项，也称预付年金，先付年金。;四、各种年金的相关计算;即付年金终值公式推导过程：;即付年金终值公式:;