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市场利率对我国银行业治理结构与风险的影响研究 王 （大学 商学院，湖北 武汉 430062）摘要：在关键词：；；；0 引言 随着改革开放的深化和发展，我国银行业发展迅速，国家对利率的控制也逐步走向利率市场化。从1996年利率市场化的政策在我国正式启动至今，我国的债券市场、外币存贷款利率市场、货币市场、贴现利率以及人民币贷款利率已基本实现了市场化。同时，伴随着我国利率市场化进程的加速，分析利率市场化对我国银行业的治理结构与风险影响的理论和实践意义显得尤为突出。尤其是近几年来，我国银行业的资产规模在不断增大，但盈利模式依然依赖于传统的利差。如何在利率市场化的前提下，提高我国银行业的绩效并相应地规避利率风险，是本文关注的重点和分析的焦点。 自1973年罗纳德?I?麦金农和爱德华?肖提出金融深化理论以来，对利率市场化的研究成为学界和实践界普遍关注的热点。一直以来，对该领域的研究主要关 注的是利率市场化对银行业的风险影响，而分析利率市场化对银行治理结构和风险影响的研究文献相对较少。 西方学者关于利率市场化对银行治理的影响研究，有代表性的研究文献主要有：爱德华·肖（1988）分析了人为地压低利率对储蓄者的影响。他认为人为地压低利率会产生对储蓄者进行收税行为会减弱甚至是毁灭性[1](P58)。同一时期，罗纳德·麦金农阐述了在发展中国家产生金融抑制”[](P128)。货币增长率实际汇率国家的政策工具。分析在过程中慢慢的降低回到正常范围，同时也要控制实际汇率的，不然会导致热钱流[3]。利率市场化对中国银行业的影响。市场化的产物包括利率的不断上阻碍边际投资同时，大量的中介机构以及货币政策效力将会得到很大的改进。下，大型银行将有可能组成价格联盟来维持当前的竞争地位[]。中STT表示；第二个解释变量是法人股比例，即法人持有股份所占的比例，用SMS表示；第三个是管理层持股比例，即管理层持有股份所占的比例，用NSH表示；第四个解释变量是股权集中度H10，即前10大股东持股比例[11]。本文选择银行绩效指标净资产收益率为被解释变量。为了准确地分析解释变量与被解释变量之间的关系，本文设定银行规模、银行风险管理能力为控制变量，并且在研究中保持不变。 2、数据说明 依据数据的可获得性和可测量性，本文选择2007年至2015年在深圳证券交易所上市的15家商业银行作为我们研究数据的原始样本。其中，这15家银行的资产总额 银行 类型 公司全称 股权集中度 H10指数 国有股份比例% 法人股比例% 流通股比例% 国有银行 中国银行 0.6767 0.54379 0 0 100 中国建设银行 0.573621 0.42764 0 0 100 中国农业银行 0.402815 0.325285 3.045539 0 100 中国工商银行 0.355136 0.312057 0 0 100 交通银行 0.265211 0.148345 0 8.80902 100 城市商业银行 宁波银行 0.137439 0.053948 0 12.309346 100 北京银行 0.136437 0.03473 0 15.080141 100 南京银行 0.12683 0.0452 0 0 100 股份制银行 中信银行 0.628521 0.429936 0.457037 0 100 中国光大 0.486195 0.24296 0 0 100 兴业银行 0.210274 0.062774 0 0 100 华夏银行 0.20376 0.09374 19.62848 7.513974 100 中国民生银行 0.20143 0.05277 0 0 100 上海浦东发展银行 0.2 0.072252 0 20 100 招商银行 0.184647 0.060399 0 0 100 数据来源：笔者整理。 从表1可见，如果选定反应股权集中度指标为城商行的集中度较低，其他两种结构的银行相差不大。更加准确的结论，还需要相关性分析，通过各个变量银行绩效之间的相关性，。stt sms nsh hfd lra was stt 1 sms -0.1344 1 nsh -0.12849 0.170512 1 hfd -0.02174 -0.20264 -0.00418 1 lra -0.19925 0.070233 -0.07168 -0.0582 1 was -0.24708 0.432184 0.667315 -0.1597 0.141876 1 数据来源：SPSS19.0软件的分析结果。 （三）回归模型及分析 根据以上相关性的分析，针对样本的股权结构对银行绩效影响进行回归分析，建立回归模型如下： OE=C1*STT