中国人民大学431金融学综合公司财务真题.pdf

431 中国人民大学 金融学综合公司财务真题 第二部分 （公司财务，共60分） 一、 单项选择题（每小题1分，共10分） 1、 以下哪项将减少公司的净营运资本？ A应付账款减少B 固定资产减少C应收账款减少D银行存款减少 2、 如果弱型有效市场成立，那么： A B C 技术分析无用 股票价格反映了历史价格中的信息 股票价格是不可预 D 期的 以上所有都是 3、 股票A 的期望收益率为20%，股票B 的期望收益率为12%。以方差表 示的股票A 的风险是股票B 的3倍。如果两只股票之间的相关系数为0，那么 有两只股票组成的最小方差组合的预期收益率为： A16%B14%C12%D 以上都不是 4 A 400 1/3 、 公司去年支付现金股利 万元，留存比率为 ，去年的销售收入 12000 10000 A ROA 为 万元，总资产平均余额为 万元， 公司去年的总资产收益率（ ） 是： A6%B5%C12%D 以上都不是 5、 股票A和市场组合的相关系数为0.4 股票A收益的标准差为40%，市 场组合收益的标准差为20%，股票A 的Beta系数为： A0.8B1.0C0.4D0.2 6、 如果有效市场假说不成立，那么公司就可以： A选择发行股票或债券的时机 B选择不同会计方法提升价格C收购被低估 的其他公司D 以上所有都是 7、 长期财务规划中，通常不包括： A调节变量 B折现现金流量C销售收入增长率 D 固定资产投资 8、 在计算新产品投资后的增量现金流时，应考虑： A B C 在过去一年中对新产品的研发费用 未来每年新计提的折旧 以承诺的 D 增加的红利 以上都不考虑 9、 提高财务杠杆会影响公司的业绩表现，因为： A增加公司EBIT 的波动 B 降低公司EBIT 的波动 C增加公司净利润的波 动 D 降低公司净利润的波动 10、 下列哪一行业可能具有最低的资产负债率？ A B C D 银行 造纸 航空运输 医药 二、 判断题（每小题1分，共10分。） 1、在资本预算时，如果使用公司的加权平均资产成交来对公司所有的投资 项目进行折现，那么就有可能拒绝过多的高风险项目，而接受过多的低风险项目。 （） 2 MM I 、 命题 （无税）的一个关键假设是个人的借贷利率与公司相同。（） 3、属于同一行业、规模相同且利润率相同的公司的股票一般对市场指数的 反应程度相同。（） 4、作为公司制企业的目标，当债权人的利益得到保障时，公司价值最大化 与股票价格最大化是一致的。（） 5、资本预算时，项目使用的折现率应等于同等风险水平的金融资产的期望 收益率。（） 6、如果一家公司不打算进行新的权益融资，且资本结构保持不变，那么该 公司可能实现的增长率仅有一个，即可持续增长率。（） 7、 套利定价理论 （APT）和资本资产定价模型 （CAPM）都表现证券的期 望收益只与它的系统性风险相关。（） 8、假设可以比较准确地估计公司破产的可能性和破产成本，那么这些预期 破产成本将由债权人和股东共同承担。（） 9、 公司如果增加借债，随着杠杆的提高，权益和负债的风险都会增大，公 司整体的风险随之提高，在经营性现金流量不变的情况下，公司的价值将会降低。 （） 10、 公司与债权人签订保护性条款，虽然限制了公司的经营活动，但可以 降低破产成本，最终会提高公司的价值。（） 40 三、 分析与计算（共 分） 1. （10分）根据苹果公司（AppleInc.