2014量化对冲的冰与火之歌讲述.PDFVIP

[table_page] 对冲基金研究报告 [table_subject] 2015 年01 月20 日 证券研究报告—对冲基金专题报告 2014：量化对冲的冰与火之歌 2014 年中国量化对冲私募基金年度报告 [table_research] [table_main] 华宝基金研究类模板 分析师：曾业 ◎投资要点： 执业证书编号：S0890514110001 电话：021 全球量化对冲基金管理规模近2.7 万亿、创历史新高。截至2014 年三 邮箱：zengye@ 季度，全球对冲基金管理资产规模已发展到2.38 万亿美元。结合管理期货基 研究助理：奕丽萍 金（CTA ），全球量化对冲基金（对冲基金+CTA，不含 FOF ）管理资产规模 电话：021 已近2.7 万亿美元。瑞士信贷对冲基金综合指数显示，2014 年，全球对冲基 联系人： 金整体“牛市踏空”、表现不如往年，但CTA 策略“一枝独秀”。 电话：021 中国量化对冲私募的前世今生。从新增数量来看，中国量化对冲基金一 相关研究报告 直处于增长态势，2012 年是对冲基金发行量拐点，2012 年开始后的几年发行 数量大幅增加，2014 年通过信托平台发行的量化对冲基金达到522 只，另外 [table_product] 1 《券商收益凭证- 负债经营的利器》， 还有72 只券商资管产品发行。 2014.12.30 中国量化对冲的2014：冰与火之歌。保守估计，2014 年市场新发行的 2 《TOT 产品对私募基金业绩改善不明 量化对冲私募产品在 600 只以上，量化对冲私募产品存量市场规模粗略估计 显》，2014.12.24 约 1500 亿。策略分布上，以股票市场中性策略（31% ）、管理期货的趋势策 3 《老面孔蝉联榜单，私募产品业绩持续 略（29% ）、股票多空策略（18% ）为主。在火线扩容的背后，量化对冲私募 性得证》，2014.12.17 也遭遇了“成长的烦恼”，如下半年行情导致对冲基金大幅回撤、私募基金规 4 《结构化与非结构产品业绩分化研究》， 模与规范不匹配之殇等。 2014.12.15 中国量化对冲市场产品现状分析：按策略。2014 年，在各类量化对冲 5 《海外对冲基金FOHF 悄然走俏》， 策略中，股票市场中性策略的平均收益率最低，为 2.88% ，显著低于股票量 2014.12.5 化、