2014煤层气投资课题.pptVIP

煤层气：现实的非常规天然气 煤炭行业分析师 朱洪波SAC执业证书编号：S0850511040007zhb6065@0212014年8月 主要内容 * 煤炭开采权与煤层气开采权争端 中国煤层气开采现状及技术进步 管网布局配套 商业化实例 催化剂：政府补贴增加 * 1.1实际案例：兰花与中联煤 ，西山与中联煤 1.2争端的根源：勘探结束，进入采果阶段 1.3管理条例之规定 1 采矿权争端：煤炭与煤层气 资料来源：WIND，海通证券研究所 * 1.1 近期的两起争端 1、兰花科创与中联煤 中联煤状告兰花科创，不具备大宁区块煤炭采矿权和煤层气矿权的情况下，私自打井盗采煤层气。兰花抗辩称，是瓦斯治理，同时要求“煤炭矿业权在先的，煤层气矿权退出” 2、西山蓝焰与中联煤 在古交区块，中联煤合作方泛亚大陆要求蓝焰公司停止违法开采。山西省处理结果，蓝焰公司停止违法开采，在煤矿采矿权与煤层气探矿权未重叠部分上，已建施工完成的钻井及设施无条件转移给泛亚大陆。 资料来源：网络，海通证券研究所 * 1、煤层气的勘探阶段需要大量投入，同时面临极大的风险 2、就已经探明情况看，沁水盆地和鄂尔多斯盆地东缘煤层气赋存条件较好 3、因煤炭采矿权和煤层气矿权分离，煤炭企业可以较便利的利用瓦斯治理方式抽采煤层气。 4、煤层气开采变得有利可图 1.2 争端根源：勘探结束 进入采果阶段 资料来源：海通证券研究所 * 1.1 国家能源局2013年3月《煤层气产业政策》 1.2 煤炭远景区“先采气、后采煤”，优先进行煤层气地面开发 1.3煤炭规划生产区“先抽后采”、“采煤采气一体化”，煤层瓦斯含量低于标准，方可采煤。 1.4已设置煤炭矿业权但未设置煤层气矿业权的区域，煤炭企业负责煤层气开发。 1.5在已设置煤层气矿业权的区域内，且5年内建煤矿的，煤层气服务煤炭开发，采取合作或调整煤层气矿业权范围。 1.6 煤炭矿业权与煤层气矿业权重叠问题难以彻底根除，只能是缓解。 1.3 管理条例之规定 资料来源：海通证券研究所 * 2 中国煤层气开采现状 1、国外经验不可照搬 2、中国煤层气勘探快速进步 3、已经建设相当规模 资料来源：海通证券研究所 * 2.1 国外技术不可照搬 美国在简单易采的煤层气开采后，主要精力方在页岩气上。 资料来源：海通证券研究所 美国煤层气产量（单位：10亿立方英尺） * 2.2 煤层气开发现状 1、煤层气勘探向纵深扩展 ，探明储量显著增长 。探明储量5518亿立方，是2007年的5倍；勘探区块由山西向东北、西北、南方及深部发展 2、煤层气产能规模扩大 ，产销量同步上升 。地面煤层气产能达到78亿方，产量2011年是25.7亿立方 资料来源：海通证券研究所 * 2.3 勘探技术进步较快 1、向800~1000m深部延伸。深部界限划分：800~1000m.深部一些地区，煤层气井获得了较好的单井产气量 2、向低阶煤储层扩展。 在霍林河、彬长等低阶煤地区均取得1000方以上产气量的煤 层气井 3、煤层气、致密砂岩气、页岩气综合勘探成为共识。煤层气勘探新区、新层系、新领域均有显著突破 资料来源：《中国煤层气发展现状》，海通证券研究所 * 3 管网配套提升 煤层气输送管道建设初成规模，输运能力显著增长，建成5条煤层气专用管线、年输送能力102亿立方，管线长1975公里。在建3条，年输送能力34亿亿方，长度612公里。 资料来源： 《中国煤层气发展现状》 ，海通证券研究所 * 4 商业化实例 1、已建成煤层气开发项目7个，包括潘庄、潘河、樊庄-郑庄、枣园、寺河-成庄、韩城南、阜新等商业性开发项目，2012年产量达到26亿立方米。 2、在建开发项目12个，已建产能52亿立方米。 郑庄、郑庄北、马必、沁南-夏店（20.5亿方） 柿庄南、长子、寿阳南燕竹、柳林（14.2亿方） 韩城南、三交-碛口，保德（13.85+3亿方）。 延川南2亿方。 资料来源：海通证券研究所 5 已有公司赚到钱 1、晋煤的山西蓝焰煤层气公司2012年净利1.5亿元 2、2014年上半年西山煤层气亏损1100万元 3、远东能源（FEEC）2013年亏损2.1亿元 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 资料来源：海通证券研究所 6 催化剂：政府补贴 1、所得税减免 2、补贴提升，现在0.2元/立方，传闻提升至0.6元。 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 资料来源：海通证券研究所 煤炭行业分析师 朱洪波SAC执业证书编号：S0850511040007zhb6065@021 分析师声明 朱洪波：基础