城轨项目密集获批，将加速基建投资回升.PDF

2012 年 9 月 6 日 证券研究报告·行业研究·建筑工程行业 建筑工程行业重大事项点评 城轨项目密集获批，将加速基建投资回升 中信证券国际研究部 鲍荣富 电话：021 邮件：brf@ 事项： 国家发改委2012 年 9 月 5 日在其网站上公布，24 项城市轨道交通建设规划、可行性研究报告及建设项 目近期集中获得批准。 评论：  24 项获批轨道交通项目总投资达 8,389 亿元 根据我们的统计，此次获批的 24 项城市轨道交通项目合计总里程达 1,638.4 公里（不包括杭州地铁一号 线），总投资额达 8,389 亿元（不包括江苏沿江城市群城际及内蒙古呼包鄂城际项目）。其中，江苏省沿江城 市群、内蒙古呼包鄂 2 个城际轨道交通以及常州、厦门、哈尔滨、广州、兰州、太原、石家庄、沈阳（调整）、 上海（调整）等 9 个城市的轨道交通建设规划获批，总投资达 5,801.1 亿元；成都、长春、西安、天津、宁 波、广州、苏州、深圳、青岛等 12 个项目可研报告获批，总投资达 2,493.2 亿元；杭州地铁一号线特许权经 营项目获得正式批准，总投资达 94.7 亿元。 从项目资金来源来看，由城市财政部门担负部分约为 3,020 亿元（其中上海按 40%估算），约占总投资 的 36%，其余部分将来自于银行贷款、轨道交通上盖及沿线土地的开发收入等渠道。 表 1：发改委2012 年 9 月 5 日公布批准城市轨道交通项目统计表 城市轨道交通规划名称 批复时间 总长度（公里） 总投资额（亿元） 江苏省沿江城市群城际轨道交通网规划（2012～2020 年） 2012 年 4 月 161 N/A 成都市地铁 3 号线一期工程可行性研究报告 2012 年 4 月 19.96 114.83 长春市地铁 2 号线一期工程可行性研究报告 2012 年 4 月 20.5 128.3 常州市城市轨道交通近期建设规划（2011～2018 年） 2012 年 5 月 53.88 336.5 厦门市城市轨道交通近期建设规划（2011～2020 年） 2012 年 5 月 75.3 503.7 西安市地铁 3 号线一期工程可行性研究报告 2012 年 5 月 38.4 180.3 沈阳市城市轨道交通近期建设规划（2012～2018 年） 2012 年 6 月 118 610.38 哈尔滨市城市轨道交通近期建设规划（2008～2018 年）调整方案 2012 年 6 月 89.58 562.2 广州市城市轨道交通近期建设规划（2012～2018 年） 2012 年 6 月 228.9 1241 上海市城市轨道交通近期建设规划（2010～2015 年）调整方案 2012 年 6 月 250.55 1586.91 兰州市城市轨道交通近期建设规划（2011～2020 年） 2012 年 6 月 36 229.22 太原市城市轨道交通近期建设规划（2012～2018 年） 2012 年 6 月 49.2 309.29 天津市地铁 5、6 号线调整及 6 号线延伸线工程可行性研究报告 2012 年 6 月 89.7 656.37 石家庄市城市轨道交通近期建设规划（2012～2020 年）