3.筹资管理.pptx

第三章筹 资 管 理;京东商城从2004年正式涉足电子商务领域以来，一直保持高速成长，连续七年增长率超过200%。2012年4月，艾瑞咨询发布的市场数据显示，在B2C市场京东商城市场占有率达到50.1%。 但在这些光鲜数据的背后，京东商城却一直处于亏损状态，2011年亏损1.8亿美元，2012年预亏3.16亿美元。而且短期内还看不到盈利可能。而其资金短缺问题也一直为业界所关注。至今,京东商城依然“造血”功力不足，似乎更需要靠输血性融资来维持其生命活力，否则可能“贫血”而亡;据京东商城官方资料透露，其已完成了三轮融资,迄今为止，京东商城已获得风险投资超过15.3亿美元。相比于前两轮融资，第三轮融资的情况就要复杂得多。据公开资讯，当时京东商城高管层对这轮融资存在两种不同意见：一派坚持多融资，不考虑股权是否被稀释，以满足物流体系建设资金等需要；一派认为应以对公司绝对控股为前提，不宜多融资，以便更多地照顾员工的期权，否则一旦上市，员工利益可能被挤压。最后，刘强东坚持了多融资方案。;2011年9月，传闻称京东商城将赴美IPO，拟融资50亿美元。但由于京东商城一直处于亏损状态，且体量又不断放大，因此估值就成为其绕不过的一道坎.京东商城第三轮融资时，被估值70亿元,而据传2012年5月银行对京东商城的估值为50亿元，出现大幅缩水。而此时的上市环境也不容乐观.2011年11月，美国调研机构浑水公司连续发布报告质疑在美国纳斯达克上市的中国公司分众传媒，使分众传媒股价下跌近40%。一时间，中国概念股在美国遭创。;外部筹资对企业的控股权会产生什么影响？;第一节筹 资 概 述;第一节 筹资概述;第一节 筹资概述;二、企业筹资的基本要求;三、企业筹资的分类;四、筹资渠道与筹资方式;四、筹资渠道与筹资方式;四、筹资渠道与筹资方式;四、筹资渠道与筹资方式;四、筹资渠道与筹资方式;;第二节资金需要量预测;定性预测法主要是利用直观的资料，依靠个人的经验和主观分析、判断能力，对未来资金的需要数量做出预测。;定量预测法主要根据企业各项经济指标之间的依存关系及未来企业发展状况，运用特定的计量模型，对未来资金的需要数量做出预测。 主要方法有：;;;;二、定量预测法; 内部资金来源包括2个部分，一是留存收益，二是折旧 留存收益是企业赚取的利润留在企业的部分，这部分资金是企业可以用来支持生产销售的，如果企业内部可以解决，外部的资金需求就减少了。 折旧是指本年度计提的折旧，折旧的提取，企业准备的一项资金。但要注意的是，如果本年度计提的折旧中一部分要用于更新改造现有固定资产，那么意味着这部分资金已被使用了，就不能再作为企业的自有资金了。 ;二、定量预测法;二、定量预测法;二、定量预测法;二、定量预测法;二、定量预测法;;;;;用EXCEL完成上述回归 在Excel中，可以采用先绘图再添加趋势线的方法完成。;;第三节权益资本筹集;吸收直接投资（以下简称吸收投资）是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则直接吸收国家、法人、个人投入资金的一种筹资方式。;第三节 权益资本筹集;第三节 权益资本筹集;第三节 权益资本筹集;第三节 权益资本筹集;第三节 权益资本筹集;第三节 权益资本筹集;第三节 权益资本筹集;第三节 权益资本筹集;股票是股份公司为筹集自有资金而发行的有价证券，是投资人投资入股以及取得股利的凭证，它代表了股东对股份制公司的所有权。;二、发行普通股;二、发行普通股;二、发行普通股;二、发行普通股;二、发行普通股;二、发行普通股;阿里巴巴上市宣传/ptv/vplayhtml;二、发行普通股;二、发行普通股;;二、发行普通股;二、发行普通股;二、发行普通股;阳光100上市历程/ptv/vplayhtml ;;;二、发行普通股;二、发行普通股;三、发行优先股;三、发行优先股;三、发行优先股;第四节负债资本筹集;第四节 负债资本筹集;第四节 负债资本筹集;第四节 负债资本筹集;第四节 负债资本筹集;第四节 负债资本筹集;第四节 负债资本筹集;第四节 负债资本筹集;第四节 负债资本筹集;第四节 负债资本筹集;第四节 负债资本筹集;第四节 负债资本筹集;第四节 负债资本筹集;第四节 负债资本筹集;第四节 负债资本筹集;第四节 负债资本筹集;第四节 负债资本筹集;;第四节 负债资本筹集;第四节 负债资本筹集;第四节 负债资本筹集;第四节 负债资本筹集;国外流行的债券等级，一般分为3等9级。国际上著名的美国信用评定机构穆迪投资者服务公司（Moody’s Investors Service）和标准?普尔公司（Standard Poor’s Corporat