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现金流量表财务探析指标探析 　　摘 要：理论上以权责发生制为基础的财务报告制度，可以准确、真实地反映企业财务状况和经营成果，收入与费用的配比原则可以使得企业利润相对平稳，避免由于一次性支出等事项而产生较大波动。现金流量表的数据可以给出较为实用的信息，可以利用现金流量表分析出报表阅读者需要的信息 关键词：现金流量表 分析 运用 中图分类号：F230 文献标识码：A 文章编号：1004-4914（2016）09-138-03 在会计实务中，由于会计政策的可选择性以及会计估计的存在，会计利润极易被人为操纵。《企业会计准则第14号――收入》明确给出了企业销售商品确认收入的五个条件。但是，在运用这些条件时，有意或无意形成的差异，造成了收入确认的不一致。有的企业为了彰显管理水平，突出当年业绩，将下一年的收入提前确认，这就人为调高了当年利润。有的企业当年收入、利润充裕，但预计下年可能会有较大下降，为了保持收入、利润的平稳性，将当年收入延后确认，用以弥补下年可能出现的利润缺口，这就人为压低了当年利润，也很可能使得下年的利润虚高。费用同样存在对确认条件的差异化运用。凡此种种，均易使得资产负债表和利润表信息失真，从而扭曲资本市场的供求关系，市场在资源配置中起决定性作用亦会受到限制，不利于资本市场的规范，也会给广大投资者造成损失 现金流量可以在一定程度上克服这个问题。现金流量表的优势主要在于以下四个方面：一是相比之下，现金流数据更具客观性；二是现金流量的来源与去向以及现金存量的增减变动均以收付实现制为基础，这克服了权责发生制的不足，在一定程度上避免现金流被人为操纵的同时，也保持了与资产负债表和利润表项目的勾稽关系；三是较之于其他资产，现金存量易于查证，现金流量也更易于管控；四是就公司的偿债能力而言，现金流比利润更具有说服力（陈丽萍和郑磊，2002）。因此，财政部于1998年颁布《企业会计准则――现金流量表》，要求企业在财务报告中增加披露现金流量表，并在之后的数次修订中对现金流量表的披露作出更为细致的规范，目的在于提高财务报告的信息质量 一、前期研究成果回顾 关于现金流量指标反映公司财务信息的问题，国外学者早有研究。西方国家较早建立了相对完善的资本市场，对上市公司信息监管的需求也较为强烈。W.H.Beaver在1966年的研究中指出，现金流与总负债的比率是预测公司破产最有效的财务指标。而在预测公司是否即将倒闭时，流动比率是最无用的指标之一，这令人感到吃惊。Yuji Ijiri 注意到投资决策的方法与投资评价的方法不一致。资本项目投资决策的重要关注点是现金流。然而，在对投资效果进行评价时，重要的指标却是投资报酬率。Ceren Oral和G.Cenk Akkaya（2015）将现金预算、风险价值以及风险现流模型应用于样本企业的现金流波动进行分析，确定满足需要的现金支出水平、现金流发生某种变化的可能性以及市场风险下所需的营运资金 关于现金流量表的作用，早先的研究存在争议。后由于现金流量具有增量信息的结论得到证实，使得现金流量表的披露成为必要。张丽华（2007）认为现金流量表作为资产负债表和利润表之间的桥梁，对这两张主表起到了补充说明的作用，在利用资产负债表和利润表分析企业财务信息的同时，应当结合现金流量表信息综合分析，才能对企业整体状况有更准确的把握。宋侃和干胜道（2012）将现金流量表定位为财务管理的直接工具，认为从功能异质性的角度上看，现金流量表是静态资产负债表的动态质量描述，是利润表盈利质量的补充说明，从编制基础的角度来看，财务管理的对象是现金，因此基于收付实现制且动态性极强的现金流量表，应当是财务管理的工具，?墓芾矸治龅慕嵌瓤矗?现金流量表体现了企业的预测观念，可用于对现时对企业未来状况的评价和预测。汤建中（2014）进一步明确了现金流量表数据的价值，除了可以掌握企业经营、投资、筹资活动的现金流动状况外，亦可以验证企业利润质量的好坏、偿债能力的高低以及监控企业的资金链，从战略层面讲，现金流量数据还可用于分析企业经营方式的变化，评价战略决策的结果以及预测企业未来的现金流量 关于现金流量表分析的理论和实证，众多学者对此展开了研究。李秉成、田笑丰、曹芳（2003）采用理论分析和专家评价相结合的方法，研究了现金流量表的分析框架，建立了以获现能力、偿债能力、盈利质量、财务弹性为分析目标的现金流量分析指标体系。高建、汪剑飞、陈强（2004）研究了基于现金流量表、资产负债表和利润表的几个综合性指标，以及基于现金流量表的代表性指标，讨论了它们对于资产负债表和利润表财务指标的优越性。姚正海（2004）在把为企业的财务报表使用者提供决策支持确定为现金流量表分析的目标的基础上，设计并构建了以偿债能力、盈利质量、运营效率、发展能