第一章 财务理基础(审计师).docVIP

第一章 财务管理基础 【本章内容框架】 财务活动的过程（掌握） 财务管理的涵义与内容（掌握） 财务管理概述 财务管理的职能（掌握） 财务关系的类型（熟悉） 财务管理的目标（熟悉） 货币时间价值的原理与应用（掌握） 复利终值和现值的计算与运用（掌握） 货币时间价值 年金的类型及终值和现值的计算与运用（掌握） 货币时间价值的复杂情况的计算与运用（掌握） 货币时间价值的特殊情况的计算与运用（熟悉） 投资风险与报酬及其关系（掌握） 单项投资风险报酬率的计算与运用（掌握） 投资风险报酬 投资组合的风险类型（掌握） 投资组合风险报酬率和必要报酬率的计算与运用（熟悉） 第一节 财务管理概述 一、财务管理的含义 企业的财务活动就是企业经营过程中的资本运动。 企业资本运动过程（财务活动过程），可以分为下列四个阶段： 1、资本筹集阶段 2、资本投入阶段 3、资本营运阶段 4、资本回收阶段 二、财务管理的概念 企业财务管理是以企业特定的财务管理目标为导向，组织财务活动、处理财务关系的价值管理活动，是企业管理的重要组成部分。 四层涵义：其导向是财务管理目标；其对象是财务活动和财务关系；其核心是价值管理；其地位在于它是整个经营管理不可或缺的重要组成部分。 财务管理基本内容主要包括：筹资管理、投资管理、营运管理、分配管理 财务管理目标优缺点的比较 目标 理 由 问 题 （1）利润最大化 利润代表企业新创财富，利润越多企业财富增加越多；很容易获得数据 没有考虑货币时间价值；没有考虑所获利润与投入资本的关系；没有考虑获取利润与承担风险的管理。 （2）每股盈余最大化 把利润和股东投入的资本联系起来，考虑了投资额和利润的关系。 没有考虑每股盈余取得的时间性；没有考虑每股盈余的风险性 （4）现金流量最大化（每股市价最大化） 企业价值最大化的另一种表现 股价影响因素很多；非上市企业无法获得该指标的数据 （4）股东财富最大化或企业价值最大化 要考虑时间、风险因素和避免经营行为短期化。 计量比较困难 【例题】 1、每股盈余最大化相对于利润最大化作为财务管理目标，其优点是： A、考虑了货币的时间价值 B、考虑了投资的风险价值 C、反映了投资风险与收益的对比关系 D、反映了投入资本与收益的对比关系 【答案】D 三、财务管理的职能 财务管理的基本职能有：财务预算职能、财务决策职能、财务预算职能、财务控制职能、财务分析职能。 第二节 货币时间价值 一、货币时间价值的基本原理 （一）货币时间价值的含义 货币时间价值是指货币资本经过一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称资本时间价值、现金流量时间价值。货币的时间价值是客观存在的。 （二）复利终值和现值的计算与运用 复利计息是指每经过一个计息期，将所生利息加入本金再计利息，如此逐期滚算，俗称“利滚利”。 1、复利终值 复利终值是本金与复利计息后的本利和。 例如，将1000元存入银行，年利率为10%，一年以后的复利终值为1000（1+10%）；两年以后的复利终值为1000（1+10%）（1+10%）；三年以后的复利终值为1000（1+10%）（1+10%）（1+10%）……………n年以后的复利终值为1000(1+10%)? 1000 1000 0 1 2 n FVn=PV× 为(1+i)? ，称为复利终值系数 （2）复利现值 复利现值是指未来货币按复利计算的现在价值，即相当于未来本利和的现在价值。 例如，如果希望n年以后有1000元银行存款，银行年利率为10%，如果n-1年时存入银行那么需要存入1000/（1+10%）；如果n-2年时存入银行那么需要存入1000/（1+10%）（1+10%）；……………如果第0年时存入银行那么需要存入1000/(1+10%)? 1000 1000/(1+10%)? 0 1 n-2 n-1 n PVn=FV×