2015财务管计算复习题.docVIP

财务管理计算复习题 教材版本：财务管理学，主编：张德容、刘承智，南京大学出版社，2015年8月第1版 计算部分约占55分（选择题、计算分析题） 第二章 财务管理的价值观念 书P26-34 例题 练习： 某公司拟于5年后一次还清所欠债务100万元，假定银行利息率为8%，（F/A，8%，5）=5.8666，（P/A，10%，5）=3.9927，则应从现在起每年末等额存入银行的偿债基金为多少？ 参考答案：A=FA/（F/A，i,n)=100÷5.8666=17.0456（万元） 某人将10 000元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算，则5年后此人可从银行取出（ ）元。{已知（F/A,i,5）=6.1051，（P/A,i,5）=3.7908，（F/P,i,5）=1.6105，（P/F,i,5）=0.6209} 参考答案：F=P×（F/P,i,5）=10 000×1.6105=16105（元） 3、某企业拟建立一项基金，每年初投入100，000元，若利率为10%，5年后该项基金本利和将为（ ）。 （F/A，10%，5）=6.1051 A、671，560元 B、564，100元 C、871，600元 D、610，500元 参考答案：A 第三章 筹资管理 例题：P74 练习： 1、某企业债券面值为1000元，票面利率为10%，期限为2年，每年付息到期还本的债券，当市场利率为8%，其发行价格约为（ ）元。（P/F，8%，2）=0.8573，（P/A，8%，2）=1.7833，（P/F，10%，2）=0.8264，（P/A，10%，2）=1.7355 参考答案： P=1000×10%×（P/A，8%，2）+1000×（P/F，8%，2） =100×1.7833+1000×0.8573=1035.63 P86某企业拟以“3/10，N/30”的信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折扣的机会成本为（ ）。 参考答案：放弃现金折扣的机会成本= = 3、某企业按年利率9%向银行借款100万元，银行要求保持10%的补偿性余额，则企业该项借款的实际利率为（ ）。 A、8% B、14% C、20% D、10% 参考答案：实际利率= 第四章 资金成本 例题：P96-101 P103-104计算题1-2 练习： 1、某企业以1080元发行面值为1000元、期限3年，票面利率10%的债券，发行费用为发行价格的4%，企业所得税税率为25%，该项债券的资本成本率为（ ）。 参考答案：K=1000×10%×(1-25%) / 1080×(1-4%)=7.23% 2、某企业发行新股，筹资费率为股票市价的6%，已知每股市价为20元，上年每股股利2元，股利的固定年增长率为3%，则发行新股的资金成本为（ ）。 参考答案：K=[2×(1+3%) / 20×(1-6%)] +3%=13.96% 3、某企业拟筹资5000万元，其中按面值发行债券2000万元，筹资费率为2%，债券年利率为8%；发行普通股筹资3000万元，发行价位10元/股，筹资费率为4%，第一年预期股利为1.2元/股，以后每年增长5%。所得税税率为25%。 要求：（1）计算债券资本成本； （2）计算普通股资本成本； （3）计算该筹资方案的综合资本成本。 参考答案： （1）债券的资本成本=8%×（1-25%）/（1 -2%）=6.12% （2）普通股的资本成本= 1.2/[10×(1-4%)] + 5% =17.5% （3）综合资本成本=6.12%×（2000/5000）+17.5%×（3000/5000）=12.95% 第五章 杠杆理论与资本结构 例题：P128 练习： 1、某工业企业的财务杠杆系数为2，经营杠杆系数为3，则企业的销售量每增加1%，企业的每股收益（ ）。 参考答案：总杠杆系数=2×3=6 ，每股收益增加6% （1%×6） 2、教材P137 计算题第3题 （2） 参考答案： （2）计算每股收益无差别点： 解之可得：（万元） 由于公司预期EBIT（240万元）大于每股收益无差别的EBIT（160万元）， 所以应选择发行债券筹资。 第六章 项目投资管理 P163 计算题1 参考答案： 解：⑴ 测算全部投资现金流量： NCF0=-20 000（元） 折旧额==3600